An den globalen Finanzmärkten hält die optimistische Stimmung weiterhin an. Wie ich gestern ausführlich in unserem Bulletin berichtete, begann die Erwartung, dass die FED die Zinserhöhungen mithilfe von Mikroinformationen, die den schwachen makroökonomischen Daten aus den USA hinzugefügt wurden, früher beenden könnte, die globalen Märkte zu unterstützen.
Eine weitere Entwicklung, die den optimistischeren Ton unseres Newsletters unterstützt, kam gestern aus Kanada. Die Bank of Canada (BoC) erhöhte den Leitzins auf 50 Basispunkte und lag damit unter der Markterwartung von 75 Basispunkten. Die Korrelation zwischen der BoC und der FED Mitte der Woche flüstert uns fast zu, dass nach der vierten Zinserhöhung der FED in dieser Woche um 75 Basispunkte der Fuß langsam vom Gas gehen wird. Wir sollten ohne Weiteres sagen, dass diese Erwartungen hinsichtlich der globalen Risikobereitschaft auf ein positives Bild hindeuten.
An der Makrofront können wir neben der Enttäuschung der PMI-Daten, die der Frühindikator für Wachstum sind, und des US-Immobilienpreisindex, der die Abkühlung durch hohe Hypothekenzinsen in der Immobilienbranche aufzeigt, sagen, dass die Bilanz ausgeglichen ist An der Mikrofront angekündigte Blattdaten gefielen den Anlegern nicht.
Meta, das gestern nach Microsoft und Google seine Finanzinformationen bekannt gab, schloss sich der Karawane derer an, die die Erwartungen nicht erfüllen konnten.
Als dies der Fall war, während der US-Dollar stark an Wert verlor, gingen die US-Aktienmärkte parallel zu den Verkäufen von Technologieaktien auseinander. Während der Nasdaq-Index das Gewicht der Bilanzen auf seinem Rücken spürte, schloss er gestern Abend mit einem Minus von rund 2 %, während der S&P500-Index einen flachen Ausblick zeigte.
Auf der Währungsseite, mit der gemeinsamen Währungseinheit Euro und dem verletzten Royal Lion Pound Sterling, fiel der DXY auf Korbbasis auf 109,7, was dem Marktkurs des Dollars entspricht, und testete den niedrigsten Stand der letzten 5 Wochen. Während sich der „starke Dollarkurs“, den wir in unseren Bulletins gewohnt sind, parallel zum „schwachen Dollarkurs“ dem Niveau von 1,01 Euro nähert, brüllte das Pfund Sterling und testete das Niveau von 1,1650 mit der Erwartung, dass Premierminister Sunak würde schnell zur orthodoxen Politik zurückkehren. An der Sterling-Front eröffneten wir gestern unsere Long-Position (Senkung auf 1,1350).
An der Edelmetall- und Basismetallfront ist, wie wir im IWF-Bericht betont haben, weiterhin die unzureichende Nachfrage das Hauptargument im Schatten der erheblichen Gefahr einer erwarteten Ruhe im Jahr 2023, während der Optimismus, die Goldparty nicht zu verderben, weiterhin bestehen bleibt Stimmung, es ist 1.665 $; Silber erholte sich auf das Niveau von 19,50 $. Wir werden nicht in der Lage sein, „aufzuregen“, ohne das Niveau von 1.685 USD darunter zu überschreiten.
Während der TTF-Gaskontraktpreis in Europa mit 130 Euro/MWh in der Dezember-Laufzeit weiterhin einen Prozess nahe dem Tiefpunkt der letzten 4 Monate verzeichnete, waren die Spot-Gaspreise (nächste Fälligkeit), die im Laufe der Woche auf einen negativen Preis gesunken waren aufgrund mäßiger Wetterlage und voller Tanks, normalisierte sich wieder und wurde positiv ins Feld übergeben. Bitcoin, die Währung des Widerstands, näherte sich dem Niveau von 21.000 Dollar und verließ die festgefahrene Verteidigungssituation bei 19.000 Dollar, die sie seit langem aufrechterhielt. Wir glauben, dass die Nachfrage nach der Oberseite an der Bitcoin-Front zunehmen wird, vorausgesetzt, das Wetter ist etwas optimistischer.
Heute richtete sich das Augenmerk auf die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB). So viel wie die Zinsentscheidung (erwartete Zinserhöhung um 75 Basispunkte), die Pressekonferenz von Leader Lagarde nach der Entscheidung und die mittleren Signale für die Zukunft werden in den Augen der Märkte zweifellos wertvoll sein. Andererseits beginnt heute die zweitägige Zinssitzung der Bank of Japan (BOJ), die beim japanischen Yen intervenierte, der letzte Woche die Marke von 152 testete und auf den Boden von 32 Jahren fiel. Während erwartet wird, dass die BOJ den Leitzins unverändert lässt, wird der JPY heute Morgen bei 146 gehandelt, im Einklang mit dem Verlust des Dollars.
Auf unserer Seite waren die Preislängen von TL und auf TL lautenden Vermögenswerten, die einen von den Auslandsmärkten getrennten Kurs verfolgten, gestern sehr endlich. Während der Aktienmarkt den Tag flach schloss, stieg der USDTRY-Kurs auf 18,61, wenn auch leicht. Nachdem die EURUSD-Parität gestern über das „Paritäts“-Niveau geklettert war, stieg der EURTRY-Kurs mit 18,73 auf den Höchststand dieses Jahres. Zu beachten ist, dass die 5-Jahres-CDS-Risikoprämie auf 685 Basispunkte gesunken ist.
Zu Beginn des neuen Tages ist das Wetter an den asiatischen Märkten gemäßigt. Während die Aktienmärkte Japans und Chinas stagnieren, sehen wir einen Anstieg an den anderen regionalen Aktienmärkten und den Futures der US-Aktienmärkte. Wir gehen davon aus, dass der Dollar weiter an Wert verlieren wird, wenn auch langsam, während sich riskante Anlagen, die 2022 schwer getroffen wurden, weiter erholen werden.
Obwohl es innen nicht mehr viel wert ist, wird die CBRT heute den letzten Inflationsbericht des Jahres veröffentlichen. An der Makrofront werden wir wie jeden Donnerstag die Außenhandelsstabilität, den Wirtschaftsvertrauensindex und die wöchentlichen Bulletins der CBRT und der BRSA untersuchen.
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