Wird sich der Zusammenbruch von FTX inmitten des bitterkalten Krypto-Winters kurzfristig auf die Krypto-Preise auswirken oder das raue Wetter auf unbestimmte Zeit verlängern? Und wie verhält sich die Bewegung der Kryptopreise in dieser Woche im Vergleich zu anderen Herausforderungen, denen sich dieser Markt in seiner kurzen Geschichte gegenübersah?
Die erste Frage ist schwer zu beantworten. Branchenerschütternde Ereignisse zu Beginn dieses Jahres verschärften einen bereits im Entstehen begriffenen Preisverfall, obwohl Bitcoin (BTC) im Sommer eine sichere Zone mit Unterstützung im Bereich von 19.000 bis 20.000 US-Dollar etablierte.
Da die Auswirkungen der Insolvenz der Krypto-Börse FTX eingetreten sind, haben Ansteckungsängste den Preis von Bitcoin auf ein Zweijahrestief und Ether auf das Hochsommerniveau fallen lassen. Aber Krypto hat andere Stürme überstanden und sich innerhalb von Monaten oder Jahren auf neue Höchststände erholt. Und Preisbewegungen bleiben hartnäckig schwer vorherzusagen.
Der Krypto-Asset-Management-Riese Galaxy Digital kündigte ein Engagement in FTX in Höhe von 77 Millionen US-Dollar an, wobei 48 Millionen US-Dollar möglicherweise in Abhebungen gesperrt sind. Die prominenten Kryptofirmen Genesis (wie CoinDesk, im Besitz der Digital Currency Group), Wintermute und Multicoin sollen ebenfalls ein Engagement in FTX haben.
Die behördliche Kontrolle nimmt zu
Und jetzt greifen die Aufsichtsbehörden ein, die bereits alarmiert sind von den diesjährigen Ausfällen der Krypto-Schwergewichte Three Arrows Capital, Celsius Network und Voyager Digital.
Beispielsweise haben das US-Justizministerium, die Securities Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) damit begonnen zu untersuchen, was die Insolvenz von FTX verursacht hat und ob offener Betrug im Spiel war.
Im Kongress am Donnerstag, US-Rep. Maxine Waters (D-Calif.), die den Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses leitet, forderte eine stärkere Kryptoregulierung. Sie sagte, dass „jetzt mehr denn je klar ist, dass es schwerwiegende Folgen hat, wenn Kryptowährungsunternehmen ohne solide Bundesaufsicht und Schutz für Kunden operieren“.
Der Begriff „robust“ wird Investoren wahrscheinlich erschrecken, einschließlich derer im dezentralisierten Finanzwesen (DeFi), trotz der relativ geringen Beteiligung des Teilsektors an den jüngsten Turbulenzen.
Werden traditionelle Finanzunternehmen (TradFi), die ein zunehmendes Interesse an Krypto gezeigt haben, in das aktuelle Chaos hineingezogen?
Ein Ansteckungs-Spillover auf TradFi, ob real oder vermeintlich, wird die Kontrolle durch die Regulierungsbehörden wahrscheinlich weiter verstärken.
Volatilität widerspricht herkömmlicher Weisheit
In der Zwischenzeit waren die Kryptopreise volatil, obwohl die Märkte in ihrer kurzen Geschichte schlechter gesehen wurden.
November von BTC 9 Rückgang war der zehntgrößte Rückgang seit 2015, obwohl es nur der zweitgrößte Rückgang für 2022 ist, was unterstreicht, wie turbulent das Jahr war.
(CoinMarketCap)
November war das Handelsvolumen das siebthöchste der letzten sieben Jahre. 9 und der vierthöchste am 11. 8.
(CoinMarketCap)
Für die ETH ist der Rückgang um 17 % am 11. 9 war die siebtgrößte seit 2017.
(CoinMarketCap)
Handelsvolumen am 11. 8 und Nov. 9 knacken nicht die Top 50 der höchsten Tage in den letzten fünf Jahren.
(CoinMarketCap)
Auf den ersten Blick ist das überraschend. Der prozentuale Rückgang während eines der wichtigsten Momente in der Geschichte der Kryptowährung, bei dem die Top 10 kaum geknackt wurden, war unerwartet.
Eine mögliche Erklärung ist, dass Investoren, die BTC und ETH halten, ihr Vermögen weiterhin „hodln“. Der Anteil profitabler Bitcoin- und Ether-Adressen ist nach Angaben von Glassnode auf 50 % bzw. 47 % gesunken.
Oder der Trend könnte einfach die Widerstandsfähigkeit bestimmter Vermögenswerte insgesamt hervorheben. Sowohl BTC als auch ETH sind am Donnerstag stark gestiegen, nachdem ein CPI-Bericht gezeigt hatte, dass sich die Inflation in den USA stärker als erwartet verlangsamt.
