Der technische Indikator von Bitcoin signalisiert große Schritte, da sich einige Händler darauf vorbereiten, Volatilität zu verkaufen

Bitcoin (BTC)-Händler werden bald das bekommen, was sie am meisten lieben: Marktvolatilität. Das ist das Signal eines technischen Indikators namens Bollinger-Bandbreite, der verwendet wird, um Perioden hoher und niedriger Volatilität und Verschiebungen in Volatilitätstrends zu messen.

Der Indikator wird berechnet, indem der Spread zwischen den Bollinger-Bändern durch den 20-Tage-Durchschnitt des Preises der Kryptowährung dividiert wird. Bollinger-Bänder sind Volatilitätslinien, die zwei Standardabweichungen über und unter dem 20-Tage-Durchschnitt des Preises liegen.

Die Bandbreite fällt, was auf eine geringe Volatilität hinweist, wenn sich die Standardabweichungsbänder zusammenziehen. Auf der anderen Seite steigt die Bandbreite, was eine Zunahme der Volatilität impliziert, wenn sich die Bänder ausdehnen.

Die Volatilität gilt als mittelwertreversierend, was bedeutet, dass auf Perioden hoher Volatilität oft mürrische Preisbewegungen folgen, während ein Umfeld niedriger Volatilität normalerweise mit erhöhten Preisturbulenzen endet.

Seit Ende Juni hat der Bitcoin-Markt einen Rückgang der Volatilität erlebt, wobei der Bandbreitenindikator von 0,76 auf 0,08 gefallen ist, den niedrigsten Stand seit Oktober 2020.

Daher scheint eine große Bewegung in beide Richtungen überfällig – umso mehr, als in der Vergangenheit Werte unter 0,10 auf der Bandbreite eine Explosion der Preisvolatilität markiert haben.

Bitcoin wird seit fast einem Monat in der engen Spanne von 18.500 bis 20.500 $ gehandelt, wie Daten von CoinDesk zeigen.

Guter Zeitpunkt, um Volatilität (oder Optionen) zu kaufen?

Wenn erfahrene Trader eine große Bewegung in beide Richtungen erwarten, bauen sie ein „Netto-Long-Volatilitäts“-Portfolio auf, damit der Wert ihrer Anlage steigt, wenn die Kursbewegungen schnell werden.

Eine gängige Strategie, die von erfahrenen Tradern angewendet wird, ist der Kauf von Optionen – entweder Call oder Put oder beides. Das liegt daran, dass eine Zunahme der Preisturbulenzen die Anleger dazu bringt, sich nach Absicherungen umzusehen. Das erhöht die Nachfrage nach Optionen und macht sie teurer.

Die meisten Händler tun dies jedoch, wenn Optionen billig erscheinen – eine Situation, in der die erwartete oder implizierte Volatilität, die bereits auf dem Optionsmarkt eingepreist ist, niedriger ist als die historische oder realisierte Volatilität. Erfahrene Trader verkaufen Optionen oder gehen bei der Volatilität short, wenn die implizite Volatilität weitaus größer ist als die realisierte Volatilität.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung erscheinen Optionen mit kurzer Duration kostspieliger, da die implizite Volatilität von sieben Tagen größer ist als die realisierte Volatilität. Noch wichtiger ist, dass sich die Lücke zwischen den beiden, die als Varianzrisikoprämie bekannt ist, in letzter Zeit vergrößert hat.

„Dies wäre ein besserer Zeitpunkt, um Volatilität zu verkaufen [Verkaufsoptionen], als auf eine höhere Volatilitätsexplosion zu setzen“, sagte Gregoire Magadini, CEO der Optionsanalyseplattform Genesis Volatility, gegenüber CoinDesk. „Die Varianz-Risikoprämie ist größer geworden, und daher sind Optionen immer noch teurer, obwohl die Gesamtvolatilität geringer ist.“

Markus Thielen, Head of Research and Strategy beim Krypto-Dienstleister Matrixport, sagte, dass die Märkte eine Zunahme der Volatilität auf dem Kryptomarkt nach der Veröffentlichung des US-Inflationsberichts am Donnerstag überschätzen.

„In diesem Jahr ist Ether in der Woche nach der Inflationsveröffentlichung durchschnittlich um 1,5 % gefallen. Der Optionsmarkt preist derzeit eine Post-Inflationsbewegung von +5/-5 % in Ether ein“, sagte Thielen. „Ich würde argumentieren, dass der Markt die erwartete Volatilität überbewertet, und daher wäre ich hier ein Volatilitätsverkäufer.“

„Mein Lieblingsgeschäft ist der Verkauf des Ether-Puts mit Ablauf von 1.200 USD am 21. Oktober und der Verkauf des Ether-Calls mit Ablauf von 1.400 USD am 21. Oktober“, fügte Thielen hinzu. Trader verkaufen Call- und Put-Optionen, wenn sie einen spannengebundenen Markt erwarten.

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