Georgieva vom IWF warnt die Zentralbanken, Reserven zu horten und den Zinserhöhungen der Fed zu folgen

Washington DC – Der Leiter des Internationalen Währungsfonds sagte am Mittwoch, dass die Zentralbanken auf Währungsinterventionen verzichten sollten, und schlug stattdessen vor, dass sie Zinserhöhungen als bevorzugtes Instrument zur Bekämpfung der Wechselkursschwäche gegenüber dem Dollar einsetzen sollten.

„Vergeuden Sie nicht Ihre Reserven, um Ihre Währung zu schützen“, sagte die geschäftsführende Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, während einer Diskussion auf der Bühne beim Jahrestreffen der Organisation in Washington DC zu verteidigen, das Einzige, was man davon hat, ist eine schwache Position für die Zukunft.“

Die Währungen der Schwellenländer wurden durch einen stärkeren Dollar in Mitleidenschaft gezogen, als die US-Notenbank die Zinssätze anhob, um steigenden Verbraucherpreisen in den USA entgegenzuwirken. Da so viele Länder von Importen abhängig sind, haben höhere lokale Preise für internationale Waren – oft auf Dollar lautend – Schübe ausgelöst der Inflation auf der ganzen Welt. Ein stärkerer Dollar macht es den Schwellenländern auch schwerer, auf Dollar lautende Schulden zurückzuzahlen, da Steuern normalerweise in der lokalen Währung veranlagt werden.

Solche Wechselkursschwankungen werden von einigen Bitcoin-Händlern genau überwacht, da der Preis der größten Kryptowährung umgekehrt mit der Stärke des US-Dollars auf den Devisenmärkten korreliert.

„Kämpfe keinen Kampf, den du nicht gewinnen kannst“

Georgieva merkte an, dass einige Länder ihre Zinssätze angehoben hätten, um mit den Zinserhöhungen der Fed Schritt zu halten. Wenn ein Land einen höheren Zinssatz hat, sind seine inländischen Anleihen im Allgemeinen für globale Investoren attraktiver, eine Dynamik, die wiederum zu einem stärkeren Wechselkurs führt.

Die Bank of Mexico zum Beispiel erhöhte ihren Zinssatz im September zum 11. Mal in einem Versuch auf eine Spanne von 8,5 % bis 9,25 %, um die Inflation zu zähmen, die derzeit bei 8,8 % liegt, etwas höher als in den USA Infolgedessen hat sich der mexikanische Peso (MXN) gegenüber dem US-Dollar (DXY) viel stärker behauptet als andere Schwellenländerwährungen.

„Wir haben tatsächlich eine Reihe von Schwellenländern gesehen, die ziemlich proaktiv waren, um die Richtung einzuschätzen, die die Wirtschaft einschlug, und die Zinssätze vor der Fed erhöht haben“, sagte Georgieva.

Der kolumbianische Peso hingegen fiel kürzlich, nachdem die kolumbianische Zentralbank eine weniger als erwartete Zinserhöhung vorgenommen hatte.

„Eigentlich ist das, was sie sagt, sehr wichtig“, sagte Dick Bove, Chief Financial Strategist bei Odeon Capital. „Sie argumentiert im Grunde, dass die Fed nicht nachlassen wird und dass der Dollar weiter steigen wird. Also kämpfe keinen Kampf, den du nicht gewinnen kannst.“

Da der US-Dollar die Reservewährung der Welt ist, ist die Federal Reserve standardmäßig „der Zentralbanker der Welt“, argumentiert Bove, was bedeutet, dass, wenn die Fed strafft, alle anderen großen Zentralbanken nachziehen müssen, wenn sie die Währung ihres Landes wollen auf dem gleichen Niveau wie der Dollar bleiben.

Die verwirrende Frage, wie Zentralbanken auf einen starken Dollar reagieren, könnte, wenn auch indirekt, zu einem Faktor auf den Kryptomärkten werden. Bitcoin (BTC) korreliert umgekehrt mit der Stärke des Dollars auf den Devisenmärkten. Wenn sich also die Zentralbanken gegen ihre schwächelnden Wechselkurse wehren, könnte die Kryptowährung davon profitieren.

In Kryptokreisen gibt es auch seit Jahren Spekulationen darüber, dass Menschen in Schwellenländern digitale Vermögenswerte wie Bitcoin als sicheren Hafen nutzen könnten, wenn sie in ihren Heimatländern eine hohe Inflation oder wirtschaftliche Turbulenzen erleben.