FÖŞ schrieb: Inflation geht nicht zurück, Währungsschock lässt sich nicht vermeiden

Zu diesem ganz besonderen Zeitpunkt, an dem wir die Wahlzone betreten, unterscheidet sich FÖŞ in vielerlei Hinsicht stark von den Ansichten, die von der Mehrheit der Gegner des Six Table (6M) vertreten werden. Also, ein Unterschied in der Art, wie sie auf dem Mars sind, ich bin auf Kars. Es gibt eine Gruppe innerhalb der Opposition, die argumentiert, dass sie die Wahlen 2023 gewinnen werden, wenn die Wirtschaft ihre starke Leistung fortsetzt, und ist untröstlich über die Gewinne, die Erdoğan und die Volksallianz in den Umfragen während der Sommermonate erzielt haben. Ein anderer Cluster argumentiert, dass Erdogan in irgendeiner Form durch Putins Mund und durch seine Nase ein- und ausgehen wird, wodurch die Erdgasrechnungen bis nach der Wahl verschoben werden. In diesem Fall bleibt der Wechselkurs bis zur Wahl ruhig, was Erdogan eine Chance gibt, sein Ansehen in den Augen der Wähler zurückzugewinnen.

FÖŞ ist eine intellektuelle Person, die schlank denkt. Der WICHTIGSTE Grund für den Anstieg der Regierung in den Umfragen im Sommer sind nicht Erdogans Versprechungen. Die Tourismuseinnahmen haben die Erwartungen verdoppelt und schätzungsweise 1,5 Millionen nicht kontinuierliche Arbeitsplätze geschaffen. Als zu den dadurch erzielten Einnahmen noch die Julierhöhungen und das Urlaubsgeld hinzukamen, fühlten sich die Wähler bereichert. Mit Obst und Gemüse kann man sich im Sommer leichter zufrieden geben und Strom-Gas-Rechnungen sprengen die Haushaltskasse nicht so sehr wie im Winter.

Wenn die Winterkälte beginnt und die globalen Strompreise wieder zu steigen beginnen, wird die Zahl derer, die eine Verbesserung der Wirtschaft erwarten, deutlich zurückgehen. Die anhaltende Dürre in der Türkei macht die Erwartung eines Rückgangs der Lebensmittelpreise unangemessen. Stimmt, Putin liebt seinen Erdogan-Bruder … als ob?). Obwohl er es sehr, sehr, sehr liebt … können die Kosten für kostenloses Benzin so hoch sein?

Lassen Sie mich diese Fragen gleich beantworten.

Wird die Inflation in der verbleibenden Zeit bis zur Wahl sinken? Kann man einer Katze das Klavierspielen beibringen? Oktober-Informationen erinnern uns daran, dass sich die Wirtschaft sehr nahe an die Vollauslastung bewegt. Das heißt, die Angebotsseite der Wirtschaft (mit Ausnahme der exportorientierten Industrieproduktion) hat Schwierigkeiten, die Produktion zu steigern. In diesem Umfeld wird die Inflation steigen, wenn Sie durch Budget- und Mindestpreiserhöhungen riesige Injektionen des verfügbaren Einkommens vornehmen. Am einfachsten macht der Produzent und Großhändler, der angesichts steigender Nachfrage Waren nicht produzieren kann, eine Aufstockung.

In diesem Szenario schließen die D-PPI- und CPI-Spreads, die ich in der folgenden Grafik darstelle, zugunsten der ersteren:

Lassen Sie mich fortfahren, wir sehen, dass der Wechselkurs-„Anker“ im Sommer die Inflation überhaupt nicht bremst:

Das heißt, die Inflation verfestigte sich. Wir können den Grad der Starrheit der Inflation auch aus der Kerninflationstabelle entnehmen:

Unabhängig davon, auf welchen Kernindikator wir ihn stützen, ist es nicht einfach, in der ersten Hälfte des Jahres 2023 auf unter 5 % des monatlichen VPI abzubremsen. Allerdings werden in diesem Fall die Jahresendsteigerungen im Mai mindestens 25 % Kaufkraft verloren haben. Glauben Sie, dass die Wähler, die so schnell ihr reales Einkommen verloren haben, Erdoğan dankbar wären?

Ich habe gerade eine Studie von Garanti BBVA erhalten, in der erwähnt wird, dass die Inflation bis Ende 2023 nicht unter 45 % zurückgehen wird. Mit anderen Worten, in den Monaten vor den Wahlen wird das Leben der Wähler mit einer monatlichen Inflation von rund 4% dunkel sein.

Zudem stehen die Risiken bei Inflationsschäden eindeutig auf dem Kopf. Die erste Ungewissheit besteht darin, die Gehalts- und Preissteigerungsrate zu Beginn des Jahres nicht zu kennen. Eine Erhöhung, die darauf abzielt, eine Wahl um 100 % zu sichern, wird die Inflationsprognosen überrevidieren. Zweitens, sage ich Ihnen jetzt schon, erwarte ich in den Wintermonaten einen Währungsschock, wenn Erdoğan und die Volksallianz „aus dem Spiel fallen“.

Warum erwarte ich einen Währungsschock?

Ich wurde in den sozialen Medien verspottet, weil der Wechselkursschock und die Kapitalverkehrskontrollen, die ich seit Anfang des Sommers wiederholt habe, nicht stattgefunden haben. Eigentlich befinden wir uns sowieso in einem impliziten Kapitalkontrollregime. Kommen wir zum Wechselkursschock.

Laut der Außenhandelsstatistik vom Oktober stiegen die Exporte im Vergleich zum Vorjahresmonat um 3 Prozent und erreichten 21,3 Milliarden Dollar. Die Importe beliefen sich auf 29,3 Milliarden Dollar. Das Außenhandelsdefizit stieg im Oktober um 430,4 Prozent auf 8 Milliarden Dollar.

Wenn die Binnennachfrage bis zur Wahl stark bleiben soll, wird sich auch der Anstieg der Importe nicht verlangsamen. Die wertvollste Entwicklung, die dieses Bild positiv verändern wird, wird der spürbare Rückgang der Lebensmittelrohstoff- und Strompreise sein, der im Zusammenhang mit den Strompreisen nicht stattfindet und nicht stattfinden wird. Als Putin den Getreidegang wieder öffnete, trat die Lebensmittelrallye auf die Bremse. Vergessen wir jedoch nicht, dass Putin in den kommenden Tagen möglicherweise noch einmal auf dieses Mittel zurückgreifen wird. Der Rückzug Russlands aus dem Getreidekorridor führte innerhalb von zwei Tagen zu einem Anstieg der Weizen-Futures um 6 %.

Das zweite kostbare Gut im Außenhandel sind die Exporte; Im Oktober gab sie ihr erstes Alarmsignal, als die EU in eine Rezession schlitterte. In der folgenden Tabelle sehen wir, wie sich die Exporte im Laufe des Jahres im Einklang mit der Leistung der EU verlangsamten.

Ich erwarte ein Leistungsbilanzdefizit von MINDESTENS 35 Milliarden Dollar im Zeitraum von November 2022 bis Juni 2023. Wir haben auch gesagt, dass dieser Betrag nahe an der Liquidität der CBRT liegt, dh nutzbare Devisenreserven, Brother.

Ein neues Risiko ist entstanden, selbst unsere Großbanken können 70 % der Syndizierungserneuerungen nicht überschreiten. Dieser Zinssatz wird im 1. Halbjahr 2023 weiter sinken, da die angespanntesten Finanzbedingungen der letzten 20 Jahre aufgrund der Zinserhöhungen von Fed und EZB entschieden werden. Ich konnte nicht genau berechnen, wie viele Milliarden Dollar an Devisen aus diesem Posten entweichen werden, aber wenn wir akzeptieren, dass es schwierig sein wird, Euro-Bonds zu erneuern, sprechen wir von einem Leck von 10 bis 15 Milliarden Dollar.

Mathematisch gesehen wird die Wirtschaft in dieser Gleichung, da die verfügbaren Reserven der CBRT negativ werden, zuerst vom Wechselkursschock und dann von Kapitalkontrollen für Einzelpersonen getroffen.

Die Eingänge zum KKM verlangsamten sich erheblich. Einzelne Depots beim KKM sind dem Untergang geweiht, lassen Sie mich die Gründe für Sie aufzählen:

• Die Verhandlungen über Erdgasdarlehen zwischen BOTAŞ und Gazprom sind noch nicht abgeschlossen. (Ich bezweifle, dass Putins Zusammenarbeit mit den Vereinten Nationen, um eine Getreidekorridorlieferung gegen Russlands Drohungen zu erzwingen, Putin verärgert hat.)
• Wenn es zu einer Gutschrift kommt, werden Sanktionen folgen, egal wie wertvoll Erdogans Rolle als Vermittler im Ukraine-Krieg ist. In diesem Fall werden wir keine ausländischen Kredite erhalten können, und die lautstarke Ankündigung der Drohung durch die US-EU-Quellen kann dazu führen, dass Deviseneinlagen von den Banken abgezogen werden.
• Es gibt 2 weitere Gründe für die Auflösung des KKM auf dem Weg zu den Wahlen. Einige Einleger, die jeden Monat, in dem sie im KKM bleiben, ihr Vermögen verlieren, warten, weil sie an Erdogans Versprechen glauben, dass die Inflation im Februar auf 20 % sinken wird. Wenn es nicht fällt, kann es in Fremdwährung laufen. Es ist auch das letzte Mal, dass Kılıçdaroğlu seine Drohung wiederholte, dass, wenn 6M im März an die Macht kommt, die Zinsen den Anteil des Finanzministeriums an der KKM nicht zahlen werden.

Es gibt auch die Meinung, dass „unsere Leute an Inflation gewöhnt sind, und selbst wenn die Inflation abbricht oder explodiert, werden sie immer noch für Erdoğan stimmen“. Ich bezeichne diese Ansicht als außerordentlich elitär und übersehen. Wenn jemand deinem Toton jeden Tag einen Elektroschock verpasst, kannst du dich daran gewöhnen? Kannst du deine Freundschaft mit dieser Person aufrechterhalten, obwohl du weißt, dass du jeden Tag unter Po-Schmerzen leiden wirst? Ja, wir waren alle in den 1990er Jahren an hohe Inflation gewöhnt. Weil wir die Fähigkeit hatten, das Leben in einer hohen Inflationsrate von mindestens 25 Jahren zu bewältigen. Es ist nicht üblich, dass sich der Preisanstieg der letzten 10 Jahre in einem Jahr auf 87 % beschleunigt, da der normale Bürger nicht die Beweglichkeit hat, sein Wirtschaftsverhalten dieser Geschwindigkeit anzupassen. Derzeit wartet die Clique, die Erdogan glaubt und ihm vertraut, darauf, dass sich die MONATLICHEN Preiserhöhungen im Februar begleichen, wie er es versprochen hat. Kann nicht mehr im März warten, Singles. Er wendet sich Devisen zu und kehrt Erdogan den Rücken.

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