Das deflationäre Narrativ von Ether ist zumindest vorübergehend beendet.
Daten von ultraschall.money zeigen, dass die Nettoemission von Ether (ETH) – die annualisierte Inflationsrate – auf 0,07 % gestiegen ist, nachdem sie zuvor aufgrund der Marktvolatilität im Zusammenhang mit dem Zusammenbruch der Kryptobörse FTX unter Null gefallen war. Ein konsequenter Anstieg der Nutzung des Ethereum-Netzwerks hatte dazu geführt, dass Millionen von Dollar an Krypto on-Chain bewegt wurden.
Aber die derzeitige positive Inflationsrate deutet darauf hin, dass die Menge an Ether, die geprägt wird, jetzt die Menge übersteigt, die verbrannt wird. Laut Ultraschall.Geld ist das Angebot in den letzten sieben Tagen jährlich um 0,14 % gestiegen.
Nick Hotz, Vizepräsident für Forschung bei der Digital-Asset-Management-Firma Arca, führte den deflationären Umschwung der ETH auf einen Mangel an Netzwerkaktivität zurück, der zu einem Rückgang führte.
„Unmittelbar nach FTX gab es aufgrund der Volatilität eine enorme Nachfrage zum Tausch an zentralen und dezentralen Börsen“, sagte Hotz gegenüber CoinDesk. „In den Wochen danach ist das verblasst und jetzt gibt es nur noch sehr wenig Nachfrage, weder zentralisierte noch dezentralisierte Börsen zu nutzen.“
Krypto-Marktbeobachter erwarteten allgemein, dass Ethereums Fusion, die das Protokoll der Plattform vom Proof-of-Work (PoW)-Protokoll zu einem energieeffizienteren Proof-of-Stake (PoS)-Protokoll am 11. 15 würde Äther deflationär machen. Theoretisch eliminierte das Upgrade Mining- und Staking-Belohnungen in Höhe von insgesamt etwa 1.600 ETH pro Tag – ein Rückgang des Neugeschäfts um 90 %.
Aber die Inflationsrate von Ethereum hängt auch von einem separaten Mechanismus ab, der als Ethereum Improvement Proposal (EIP)-1559 bekannt ist, bei dem Gebühren, die für Transaktionen im Netzwerk gezahlt werden, „verbrannt“ oder aus dem Verkehr gezogen werden. Der EIP-1559 ist im Wesentlichen an die Menge an Ether gebunden, die bei der Netzwerknutzung verbrannt wird: Je mehr Transaktionen auf der Blockchain dazu führten, dass mehr ETH verbrannt wurde.
Laut Daten von Etherscan ist die Menge der verbrannten ETH an einem Tag, nachdem die Implosion von FTX die Marktängste ausgelöst hatte, um bis zu 5.000 ETH gestiegen. Jetzt hat sich die Burn-Rate auf rund 1.200 ETH täglich verlangsamt.
Das Daily Ether Burnt Chart zeigt eine Verlangsamung des Etherverbrauchs seit Mitte November. (Ätherscan)
Hotz glaubt, dass der Mechanismus weder netto inflationär noch netto deflationär ist, sondern vielmehr „eine glaubwürdige und stetige Versorgung mit ETH“ schafft und „mehr Akzeptanz von Ethereum durch Layer-2-Aktivitäten“ sieht.
„Es ähnelt stark dem, was die Federal Reserve mit der US-Wirtschaft macht: Sie reduziert die Geldmenge, wenn die Wirtschaft heiß ist, und umgekehrt“, fügte er hinzu. „Das macht EIP-1559. Das ist eine Art Idee, besonders nach der Fusion.“
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung handelte ETH um die 1.265 $, was in den letzten 24 Stunden ungefähr unverändert blieb.
