Der geringere Trend von Bitcoin, sich parallel zu US-Aktien zu bewegen, hat die Analysten wieder auf eine Korrelation fokussiert, die sich plötzlich verstärkt: die Verbindung der Kryptowährung zu Gold.
Die Verschmelzungspfade der beiden Vermögenswerte folgen einem jüngsten Trend, der sich von den Aktienkursen wegbewegt, die in diesem Jahr dramatisch gesunken sind, und die Argumente der Bitcoin-Evangelisten untermauert, dass das sogenannte digitale Gold die gleichen sicheren Häfen bietet wie das echte Zeug. Aber die Korrelation bleibt nur leicht stark, was die Frage offen lässt, ob BTC und Gold weiterhin synchron reisen werden.
„Wir könnten eine leichte Entkopplung der Krypto- und Aktienmärkte sehen, was sich in der steigenden Korrelation von BTC mit Gold widerspiegelt“, sagte Clara Medalie, Forschungsleiterin der Krypto-Forschungsgruppe Kaiko.
Bitcoin wurde kürzlich knapp über 20.000 $ gehandelt, ein Zuwachs von fast 3 % in den letzten sieben Tagen, während Gold bei 1.700 $ den Besitzer wechselte, was einem Anstieg von mehr als 3 % im gleichen Zeitraum entspricht.
Die rollierende 30-Tage-Korrelation der täglichen Renditen von Bitcoin mit Gold erreichte den höchsten Stand seit über einem Jahr (Kaiko).
Letzte Woche erreichte die Korrelation zwischen den beiden Vermögenswerten laut Kaiko über 0,3, den höchsten Wert seit über einem Jahr, selbst als sich die Kryptowährungen von den Aktien abkoppelten. Die Korrelation zwischen Gold und Bitcoin bewegt sich seit Ende letzten Jahres zwischen positiv und negativ 0,2.
Ein Wert von 0,3 zeigt im Allgemeinen eine leicht positive Korrelation an und 0,5 ist mäßig stark, während negative Zahlen eine schwache Korrelation anzeigen.
Bitcoin ist in diesem Jahr weitaus stärker gefallen als Gold. Russlands unprovozierter Angriff auf die Ukraine und die wirtschaftlichen Folgen im Spätwinter während eines Großteils des Frühlings haben auch Bitcoin in einem angstinduzierten Ausverkauf in Risikomärkten wie Krypto gefegt, sagte Medalie.
Aber die Entkopplung ließ mit der Zeit nach, da die Anleger nach solidem Boden suchten, der gegen die breitere wirtschaftliche Volatilität dieses Jahres immun war. Bitcoin-Befürworter behaupten seit langem, dass der Vermögenswert in Zeiten wirtschaftlicher Turbulenzen als finanzielle Absicherung dienen könnte – und vergleichen ihn mit Gold, das Anleger in der Vergangenheit wegen seiner Fähigkeit, Wert zu halten, geschätzt haben.
„In diesem Stadium röntgen die Anleger nicht mehr die Vorteile einer Inflationsabsicherung gegen eine andere, sondern wollen einfach eine bessere Alternative, um ihre Gelder in einer Zeit zu halten, in der sich Fiat als instabiler erwiesen hat“, Alexander Meurer , Mitbegründer der Blockchain-basierten Fitnessanwendung Fitburn, gegenüber CoinDesk.
BTC und Aktien
Kaiko stellte fest, dass die Kryptomärkte im dritten Quartal besser abschnitten als traditionelle Vermögenswerte, insbesondere Bitcoin, das in diesem Zeitraum um etwa einen Prozentpunkt fiel, während der S&P 500 um 5 % und der Dow Jones Industrial Average (DJIA) und Nasdaq um 6 % und 4 % einbrachen %, beziehungsweise.
Kaikos Medalie sagte, es sei noch „zu früh, um zu sagen“, ob sich die aktuelle BTC/Gold-Korrelation im Laufe der Zeit verstärken oder abschwächen werde, und verband die derzeitige schwache positive Korrelation mit der geringen Volatilität von Bitcoin. BTC wurde in den letzten zwei Monaten größtenteils in einer engen Bandbreite von 19.000 bis 22.000 US-Dollar gehandelt, ein Symptom für die Vorsicht, die die Strategien der Anleger geprägt hat, während die Welt mit hoher Inflation, aggressiver Haltung der Zentralbanken und der Gefahr einer Rezession ringt.
Charlie Morris, Chief Investment Officer bei ByteTree Asset Management, sagte, er gehe davon aus, dass die Korrelation zwischen Gold und Bitcoin „höher als gewöhnlich“ bleiben werde, da der US-Dollar angesichts einer strafferen Geldpolitik stärker werde.
„Der Dollar war seit 1985 nicht mehr auf diesem Preis (auf Basis von Kaufkraftparitäten), und irgendwann wird die Fed abkühlt“, sagte er. „Wenn das passiert, werden sowohl Bitcoin als auch Gold gut reagieren. So wie ein starker Dollar ihnen Schmerzen bereitet, wird ein schwacher Dollar Erleichterung bringen.“
Morris sagte, er würde erwarten, dass „bis Mitte 2023 oder vielleicht früher der Dollar nicht mehr die Geschichte ist“ und Gold und Bitcoin wieder eine niedrige oder negative Korrelation aufweisen werden.
