Die Inflation in der Türkei erreichte im September 83 % und dürfte zum weiteren Wachstum der NPL-Portfolios der Bank beitragen.
Türkische Banken haben Mühe, ausländische Investoren anzuziehen, mit denen sie in Kontakt stehen, um aufgeblähte notleidende Kredite zu verkaufen. Denn die Sorge um die Verteuerung besagter Kredite und die wirtschaftlichen und politischen Unsicherheiten im Land halten internationale Investoren von notleidenden Problemkrediten fern.
Laut der Analyse von S&P Global Market Intelligence sind die Verkäufe von notleidenden Krediten oder notleidenden Krediten in der Türkei seit 2019 zwar zurückgegangen, die problematische Verschuldung im Bankensystem ist jedoch weiter gestiegen. Jüngste Gesetzesreformen haben den Weg für mehr ausländische Investitionen in den NPL-Markt geebnet, aber das Interesse ist bisher gering geblieben.
Ozan Cığızoğlu, ein Partner der Finanzdienstleistungsberatung in der Türkei bei der PwC-Einheit Strategy&, sagte gegenüber Market Intelligence, dass die hohe Risikoprämie, die ausländische Investoren für den Kauf türkischer Vermögenswerte aufbringen würden, die Verkaufspreiserwartungen der Banken nicht erfüllen würde. Er fügte hinzu, dass dies die derzeitige Preislücke auf dem türkischen NPL-Markt vergrößern würde, die wahrscheinlich nicht in einen höheren Gang schalten wird, bevor sich die makroökonomischen Aussichten vor den Wahlen im Juni 2023 verbessern.
Für türkische Banken bedeutet dies, dass NPL länger in ihren Bilanzen bleiben und möglicherweise zunehmen werden, da sich die Fähigkeit der Kreditnehmer, Schulden zurückzuzahlen, aufgrund der schwachen Wirtschaftslage und der hohen Inflation verschlechtert. Mehr notleidende Kredite werden die Rentabilität und das Kapital der Banken belasten und damit ihre Fähigkeit, Kredite an die Wirtschaft zu vergeben.
Faule Kredite sind auf dem Vormarsch
Die Daten von Market Intelligence zeigen, dass zum 30. Juni der Bestand an notleidenden Krediten und Tier-2-Darlehen, die von türkischen Banken gehalten werden – diejenigen, die als ausfallgefährdet eingestuft wurden – ihre Gesamtjahressummen für 2021 überstieg. Der Gesamtpreis der notleidenden Kredite stieg auf 192,67 Milliarden Lire und der Tier-2-Darlehen auf 667,48 Milliarden Lire, und die Gesamtverschuldung der Betroffenen im System erreichte Ende Juni über 860 Milliarden Lira oder 46 Milliarden Dollar. Der Gesamtbetrag für das gesamte Jahr 2021 belief sich auf 791,48 Milliarden Lira, wovon 191,18 Milliarden Lira NPL waren.
Die Effizienz der Banken wird sich 2023 voraussichtlich weiter verschlechtern, da die Konjunkturabschwächung, die weit verbreitete Inflation und die potenzielle weitere Abwertung der Lira dazu führen, dass mehr Kredite der Stufe 2 in die NPL-Kategorie fallen. S&P Global Ratings sagte in einem Bericht vom 4. Oktober, dass eine schwächere Lira die Glaubwürdigkeit des türkischen Unternehmenssektors untergraben würde, der immer noch stark Fremdwährungsschulden ausgesetzt ist, und die Kreditbücher der Banken beeinträchtigen würde.
Die COVID-19-Hilfsmaßnahmen verbesserten die Wirtschaftsleistung in den Jahren 2020 und 2021 und erleichterten es den Banken, notleidende Kredite einzutreiben. Diese Glättung wird jedoch in diesem Jahr enden. Nach Angaben der Weltbank vom 10. Oktober wird das BIP-Wachstum in der Türkei voraussichtlich von 4,7 % im Jahr 2022 auf 2,7 % im Jahr 2023 zurückgehen.
Laut Marktbeobachtern werden die steigende Inflation und die wirtschaftliche Verlangsamung, die nach Schätzungen von S&P Global Ratings 2022 durchschnittlich 74 % und 2023 40 % betragen wird, den Druck auf die Banken erhöhen, sich mit unangenehmen Schuldenproblemen zu befassen, insbesondere in Bezug auf die Kreditbücher der Unternehmen. Die Lira-Krise führte dazu, dass viele Unternehmen ihre Fremdwährungsschulden, die immer noch in ihren Bankbilanzen stehen, nicht bezahlen konnten.
Die NPL-Verkäufe gehen zurück
Market Intelligence-Informationen zeigen, dass es im Jahr 2022 bisher nur drei NPL-Verkäufe gegeben hat, alle an lokale Vermögensverwaltungsgesellschaften. 2019 waren es 11.
Laut Marktbeobachtern erfordert die Lösung der schlimmen Schuldenkrise des Landes die Umstrukturierung und den Verkauf großer Portfolios von Gewerbe- und Unternehmenskrediten, die bisher nicht zustande gekommen sind. Laut Daten von Market Intelligence machten Unternehmensanleihen in den letzten fünfeinhalb Jahren etwa 80 % der Kreditportfolios türkischer Banken aus.
Nach Angaben des türkischen Bankenverbands ist der Anteil der Unternehmensschulden an NPLs in der Türkei ähnlich: Verbraucher-NPLs machen im Juli 2022 nur 16,7 % aller NPLs des Landes aus.
Muhsin Keskin, Head of Banking, Finance and Capital Markets Practices bei der in Istanbul ansässigen Esin Attorney Partnership, sagte in einem Interview, dass Banken weniger bereit sind, notleidende Kredite von Unternehmen zu verkaufen oder Preissenkungen für diese Portfolios zu akzeptieren, weil sie glauben, dass sie besser in der Lage sind, Rückzahlungen einzuziehen von Unternehmen.Er sagte, sie neigen dazu. Keskin merkte an, dass notleidende Kredite im Privatkundenbereich einfacher zu verkaufen seien, auf deren Einziehung die Banken in Zukunft keine großen Hoffnungen haben.
Er sagte auch, dass der Umgang mit gewerblichen und institutionellen NPL-Portfolios durch inländische Vermögensverwalter problematischer sei, da viele Größenprobleme hätten.
Türkische Banken haben in den letzten drei Jahren keine NPLs direkt an ausländische Investoren verkauft. In den letzten Jahren wurden Anstrengungen unternommen, um die Beteiligung ausländischer Investoren am türkischen NPL-Markt zu erhöhen. Als wertvoller Schritt in diesem Prozess wurde eine Novelle des Verbriefungsgesetzes im Oktober 2021 genannt. Das Gesetz wurde geändert, um die Ausgabe von Asset-Backed Securities auf der Grundlage von NPLs zu ermöglichen, die zuvor nur für die Verwertung von Krediten erlaubt waren.
Da sich das gesetzliche Umfeld der Türkei verbessert, werden internationale Finanzsponsoren, Kreditfonds und industrielle Schuldendienstunternehmen nach neuen Möglichkeiten suchen, um die Renditen zu erzielen, die sie in den zehn Jahren seit der globalen Finanzkrise erwartet haben. „Wahrscheinlich sehen wir die Türkei als einen dieser neuen Märkte“, sagte Hyder Jumabhoy, Partner in der globalen M&A- und Gesellschaftspraxis bei der Anwaltskanzlei White & Case, in einem Interview.
Angesichts der bevorstehenden Wahlen und des aktuellen Makroumfelds wird es jedoch wahrscheinlich mehrere Jahre dauern, bis sich das Blatt wendet. Cığızoğlu sagte: „Die Banken hoffen, dass sich die Aussichten nach der Wahl ändern werden. Jeder erwartet, dass die Wirtschaft besser wird“, sagte er.
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