Händler lieben die Volatilität, die seit kurzem auf dem Bitcoin (BTC)-Markt verschwunden ist.
Die nach Marktwert führende Kryptowährung ist laut CoinDesk-Daten in der engen Spanne von 18.000 bis 20.500 US-Dollar gefangen, abgesehen von einem kurzen Anstieg über 22.000 US-Dollar Mitte September.
Die Frage ist, ob der Markt unmittelbar nach der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten (Nonfarm Payrolls, NFP) – dem monatlichen Beschäftigungsbericht – später am Freitag aus der Ruhe gerät. Die Daten werden zeigen, wie stark sich die Liquiditätsverknappung der Federal Reserve auf den Arbeitsmarkt ausgewirkt hat und ob es sich die Zentralbank leisten kann, die Zinserhöhungen in den kommenden Monaten zu verlangsamen. Die Straffung der Fed hat in diesem Jahr Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, gerollt.
Frühere Daten deuten darauf hin, dass die Zahl der Gehaltsabrechnungen den Bitcoin-Markt mit einer Verzögerung beeinflusst. Mit anderen Worten, die Kryptowährung könnte den Tag sehr wohl innerhalb der jüngsten Spanne beenden, nur um zu sehen, wie die Volatilität in der kommenden Woche zunimmt.
Das abgebildete Bild zeigt, dass Bitcoin in neun der letzten 12 NFP-Tage weniger als 5 % Preisbewegungen verzeichnet hat. Die annualisierten Renditen der letzten 12 NFP-Tage lagen bei 91 %. Das liegt laut Daten von Laevitas innerhalb der 12-Monats-Spanne der impliziten 365-Tage-Volatilität von 70 % bis 95 %.
Die annualisierten Renditen werden ermittelt, indem die Standardabweichung der Performance von BTC an den letzten 12 NFP-Tagen berechnet und dann mit der Quadratwurzel aus 365 multipliziert wird. Die implizite Volatilität bezieht sich auf die Erwartungen der Anleger an Preisturbulenzen.
„Bitcoin hat an NFP-Tagen im Jahr 2022 im Durchschnitt 0,0 % zurückgelegt. Händler könnten also zu dem Schluss kommen, dass NFP-Tage keine Ereignisse sind“, sagte Markus Thielen, Leiter für Forschung und Strategie beim Krypto-Dienstleister Matrixport. „Händler sollten jedoch vorsichtig sein, da sich das Bild eine Woche später ändert.“
Bitcoin neigt dazu, in der Woche nach der Veröffentlichung der Gehaltsabrechnungen volatiler zu sein. (Markus Thielen/Matrixport) (Markus Thielen)
Das Diagramm zeigt, dass Bitcoin in der Woche nach dem NFP sieben von neun Mal in diesem Jahr zurückgegangen ist und eine durchschnittliche Rendite von -2,2 % erzielt hat. Das steht in krassem Gegensatz zu 2021, als Bitcoin in der Woche nach NFP eine durchschnittliche Rendite von 2,3 % erzielte.
„Basierend auf der Geschichte spielt heute – wenn die Beschäftigungsdaten veröffentlicht werden – weniger eine Rolle als wie die Preise eine Woche später tendenziell reagieren… Krypto-Händler sollten aufpassen…“, bemerkte Thielen.
Die Geschichte könnte sich wiederholen, wobei Bitcoin in den nächsten sieben Tagen eine erhöhte Abwärtsvolatilität erleben wird, wenn die Lohn- und Gehaltszahlen im September die Erwartungen übertreffen. Das würde die Märkte dazu zwingen, Hoffnungen auf den sogenannten Fed-Pivot zugunsten eines langsameren Liquiditätsabzugs auszupreisen.
Je angespannter der Arbeitsmarkt, desto zäher die Inflation und desto weniger Spielraum hat die Fed, um die Straffung zu verlangsamen. Nach dem Anstieg um 315.000 im August wird mit 250.000 neuen Arbeitsplätzen gerechnet.
Die Analysten von ING erwarten, dass sich die Märkte nach den Gehaltsdaten von der Pivot-Spekulation der Fed entfernen werden.
„Investoren werden nach Hinweisen darauf suchen, dass sich der Arbeitsmarkt zu drehen beginnt. Wir denken, dass es dafür zu früh ist, und unsere Ökonomen stimmen mit dem Konsens darin überein, dass die Arbeitslosenquote bei 3,7 % bleiben wird, wobei sich die Beschäftigungszahlen verlangsamen, aber über 200.000 bleiben ( Konsens 250.000),“ sagte Francesco Pesole, Devisenstratege von ING, in einer Mitteilung an die Kunden.
„Der DXY [Dollar-Index] könnte seinen Weg zurück in die Region von 113,00 bis 114,00 finden“, fügte Pesole hinzu. Der Greenback ist einer der größten Widersacher von Bitcoin.
