Was passiert nach FTX mit den Kryptomärkten?

Was für eine Woche.

Die Insolvenz des einstigen Kraftpakets der Kryptoindustrie FTX ist das jüngste unappetitliche Kapitel in einer Branche, die regelmäßig von Krisen erschüttert wird.

Dennoch haben sich Kryptowährungen in der Vergangenheit nach jeder Katastrophe zu neuen Höhen erholt. Was Blockchain und andere Krypto-Ventures nicht auslöscht, macht sie als neue verstärkte Iterationen ihrer selbst stärker.

Der Preis von Bitcoin (BTC) hat eine Reihe großer Rückschläge überstanden, darunter Mt. Gox, andere Insolvenzen, Sicherheitsverletzungen und makroökonomische Unsicherheiten. BTC handelte zuletzt knapp unter 17.000 $, nachdem es Anfang der Woche zum ersten Mal seit zwei Jahren unter 16.000 $ gefallen war. Sein aktuelles Niveau bringt es in die Reichweite seiner vorherigen Hochwassermarke während des Krypto-Bullenmarktes Ende 2017.

Wie erholen sich die Märkte von Kryptos neuestem blauen Auge? Um mit der Box-Analogie fortzufahren, wir befinden uns immer noch in den frühen postapokalyptischen Runden. Betrachten wir ein paar Konstanten.

1. Bitcoin bleibt ein Netzwerk, das es ermöglicht, Zahlungen von einer Partei zur anderen zu senden, ohne dass eine Finanzintermediation erforderlich ist. Seine Währung Bitcoin bleibt eine Peer-to-Peer-Version von Electronic Cash mit einem begrenzten Angebot von 21 Millionen Münzen.
2. Ethereum bleibt ein Protokoll zum Aufbau dezentraler Anwendungen. Sein Ether (ETH)-Token bleibt der Treibstoff für das Ethereum-Netzwerk. Ether kann immer noch verwendet werden, um Werte zu speichern, Erträge zu generieren und Transaktionen abzuwickeln. Ether ist in letzter Zeit zu einem deflationären Vermögenswert geworden, dessen Angebot vorerst zurückgeht, dank des jüngsten Upgrades von Ethereum, bekannt als Merge.

Die Grundsätze von Angebot und Nachfrage bleiben zugunsten von Bitcoin und Post-Merge-Ether. Das Volumen ist jeweils begrenzt und das Publikum, zu dem zunehmend auch institutionelle Investoren gehören, bleibt robust.

Aber die Preisrichtung bei anderen Kryptowährungen ist ungewiss, abhängig von vielen verschiedenen Faktoren, einschließlich der Fähigkeit der Protokolle, ihre Strategien umzusetzen und die Öffentlichkeit einzubeziehen.

Unabhängig davon würden eine sich verbessernde Wirtschaft, eine stabilere soziopolitische Landschaft und eine klarere Kryptoregulierung in irgendeiner Kombination die Märkte wahrscheinlich beflügeln. Ein erneutes Debakel und eine plötzliche wirtschaftliche Umkehrung der aktuellen ermutigenden Anzeichen würden wahrscheinlich zu einem Abschwung und erneuten Zweifeln an der Zukunft von Krypto führen.

Makroökonomie

Die Märkte erhielten diese Woche positive Nachrichten, wobei CoinDesk berichtete, dass die US-Verbraucherpreise langsamer gestiegen sind als für Oktober prognostiziert. Der Inflationsüberhang und die Bemühungen des Federal Open Market Committee (FOMC), diesen Anstieg einzudämmen, waren ein Dauerthema.

Wirtschaftliche Herausforderungen bestehen weiterhin. So bleibt der Spread zwischen den Renditen für 10- und 2-jährige US-Staatsanleihen negativ. Die seit Juli bestehende Inversion dieser Zinskurve war historisch gesehen ein Indikator für wirtschaftliche Rezessionen.

Aber das FOMC bleibt fest entschlossen, die Inflation zu bekämpfen, die größte langfristige Bedrohung für die US-Wirtschaft. Und die Wirtschaftslandschaft scheint sich zu stabilisieren oder zumindest marktbewegende Überraschungen zu vermeiden.

technische Ebenen

Zu sagen, dass BTC und ETH überverkauft waren, als FTX zerfiel, ist eine Untertreibung. Anleger sollten diesen Trend jedoch nicht als Kaufaufforderung sehen, zumal sich die Kurse in den letzten Tagen erholt haben und nicht mehr so ​​überverkauft sind.

Der Relative Strength Index (RSI) für BTC und ETH beträgt 35 bzw. 40. RSI-Werte unter 30 sind im Allgemeinen ein Signal dafür, dass der Preis eines Vermögenswertes unterbewertet ist.

Basierend auf früheren Daten implizieren die RSI-Werte von BTC und ETH nicht viel Bewegung in den nächsten 30 Tagen.

Seit 2015 ist der RSI von BTC 1.005 Mal zwischen 30 und 50 gefallen. Seit 2017 hat der RSI der ETH 682 Mal dieselbe Spanne beibehalten.

Die durchschnittliche 30-Tage-Performance nach diesen Ereignissen seit diesem Zeitpunkt betrug -1,1 % für ETH und 3,03 % für BTC.

Die jeweiligen Unterstützungsniveaus von Bitcoin und Ether von 20.000 $ und 1.300 $ von vor einer Woche werden nun wahrscheinlich Widerstand darstellen.

On-Chain-Daten

On-Chain-Daten zeigen einen Rückgang der BTC und ETH, die nach einem Anstieg am 11. November an zentralisierte Börsen übertragen wurden. 9.

Dies ist zu beobachten, da Münzen oft vor dem Abladen an Börsen geschickt werden. Historische Daten für diese Metrik müssen auch als weniger zuverlässige Benchmark verwendet werden.

Angesichts der Turbulenzen würde ich erwarten, dass Anleger ihre Coins für viel kürzere Zeiträume an Börsen halten und Börsen nur als Transaktionsvehikel nutzen.

Die Finanzierungsraten für BTC, die oft als Stimmungsindikator verwendet werden, sind nach zwei starken Abwärtsbewegungen wieder positiv geworden.

Das endgültige Urteil hängt vom Zeithorizont des Einzelnen ab. Ansteckungseffekte wirken sich immer noch auf die Märkte aus, ganz zu schweigen von dem drohenden Überhang an staatlicher Regulierung.

Die Grundprinzipien von Bitcoin und Ether bleiben unverändert. Daher könnten die jüngsten Turbulenzen eine einzigartige Gelegenheit für optimistische Anleger darstellen, wenn auch nicht ohne zusätzliche Herausforderungen.