(Das folgende Material dient nur zu Informationszwecken und sollte nicht als Anlageberatung ausgelegt werden. Der Autor, Glenn Williams, CMT, ist Analyst für CoinDesk Markets.)
Bitcoin ging bei moderatem Volumen um 0,74 % zurück, da die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung den zweiten Tag in Folge rückläufig war.
Ether folgte diesem Beispiel und fiel im Vergleich zu seinem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt um 1 % bei leicht geringerem Volumen.
Makroökonomie
Makroökonomische Faktoren treiben weiterhin sowohl digitale als auch traditionelle Märkte an. Die Baubeginne in den USA gingen im September um 8,1 % auf 1,439 Millionen zurück und blieben damit hinter den Konsensschätzungen von 1,465 Millionen zurück. Die Baubeginne für August wurden von 1,58 Millionen auf 1,57 Millionen nach unten revidiert.
Die geringeren Baubeginne scheinen auf eine sich verlangsamende Wirtschaft hinzuweisen, obwohl die Wohnungsbaugenehmigungen im September, ein Indikator für künftige Bauvorhaben, gegenüber August um 1,4 % gestiegen sind.
Die globale Inflation tickt weiterhin höher, wobei das Vereinigte Königreich (10,1 %) und Kanada (6,9 %) jeweils stärkere Preissteigerungen als erwartet verzeichneten. Beide Länder erhöhten kürzlich ihre Leitzinsen um 0,50 bzw. 0,75.
Die heißer als erwartete Inflation erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass beide Länder die Zinssätze aggressiv anheben werden, was auch durch die steigenden Preise gestiegen ist.
Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen um weitere 75 Basispunkte anhebt, wenn die US-Notenbank am 9. 2 Treffen bleiben bei fast 96 % erhöht.
FOMC-Zielkurswahrscheinlichkeiten 19.10.22 (CME FedWatch Tool)
Die Bedeutung dieser für Bitcoin, Ether und alle digitalen Assets spezifischen Faktoren ist relativ einfach. Da die Zentralbanken weltweit weiterhin die Zinssätze erhöhen, wird erwartet, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamen wird, was letztendlich Abwärtsdruck auf Risikoanlagen ausübt.
Technischer Look
Auf technischer Basis wird die Entscheidung, ob man Bitcoin auf dem aktuellen Niveau long gehen soll, vom Zeithorizont des Anlegers abhängen.
Für Anleger mit kurzfristigem Handelshorizont scheint BTC nur wenige Möglichkeiten zu bieten. Die durchschnittliche True Range (ATR) für BTC ist seit Jahresbeginn um fast 74 % zurückgegangen, was die Volatilität mit sich bringt, die kurzfristige Händler benötigen, um zusätzliches Alpha zu generieren.
Die Chancen für langfristige Inhaber scheinen stärker zu sein, da sich die Unterstützung für die BTC-Preise in der Nähe der aktuellen Preise etabliert. Der Mangel an Volatilität sollte sich in dieser Hinsicht als vorteilhaft erweisen, da Anleger mit dem Luxus des Wartens BTC zu einem günstigeren Preis ansammeln können.
Der jüngste Commitment of Traders-Bericht, der jeden Dienstag von der Commodity Futures Trading Commission veröffentlicht wird, zeigt, dass die meldepflichtigen Positionen für Vermögensverwalter jetzt zu 80 % Long- und zu 20 % Short-Bitcoin-Futures sind.
Long-Positionen von Vermögensverwaltern machen derzeit 37,5 % des gesamten offenen Interesses an der Chicago Mercantile Exchange aus.
Der Relative Strength Index (RSI) von BTC, eine Metrik, die häufig als Proxy für das Momentum verwendet wird, liegt mit einem Wert von 45,7 im neutralen Bereich. Traditionell implizieren RSI-Werte unter 30, dass ein Vermögenswert „überverkauft“ ist, und Werte über 70 implizieren, dass ein Vermögenswert „überkauft“ ist.
BTC-Tageschart 19.10.22 (Handelsansicht)
Seit dem jüngsten Tiefststand von 29 im Sept. 6 ist der RSI um 53 % gestiegen, während der Preis von BTC nur um 2 % gestiegen ist. Der Unterschied in der Änderungsrate zwischen dem Preis und dem RSI liefert frühe Signale einer bullischen Divergenz, obwohl ein stärkerer Fall vorliegen würde, wenn er von einem erhöhten Volumen begleitet würde.
Die RSI-Bewegung von Ether zeichnet ein ähnliches Bild wie die von BTC, da der RSI von einem kürzlichen Tief um 33 % gestiegen ist, während die Preise um 4 % gestiegen sind.
Eine Herausforderung für BTC-Inhaber ist derzeit die Nähe des aktuellen Preises zur Unterstützung in Verbindung mit einem Mangel an aktiven Katalysatoren.
Preise, die zuvor unter den gleitenden 10-Perioden-Durchschnitt fallen, signalisieren erneut einen Mangel an Enthusiasmus auf dem Markt. Anleger, die Long-Positionen aufbauen möchten, könnten darauf warten, dass der gleitende 10-Perioden-Durchschnitt von BTC seinen gleitenden 50-Perioden-Durchschnitt überschreitet, der 4 % entfernt liegt.
Angesichts der fehlenden Preisbewegung für BTC scheint dies kurzfristig unwahrscheinlich. Ein Blick auf die Ausschüttungshäufigkeit von Bitcoin im Jahr 2022 verdeutlicht die mittlere Rendite von -0,25 % zusammen mit der geringen Wahrscheinlichkeit einer Rendite von 4 %.
BTC-Häufigkeitsverteilung 19.10.22 (Optuma)
On-Chain-Daten Bärenbeobachtungen sowie einzigartige Unternehmen, die mehr als 1.000 BTC halten, haben nach und nach mehr BTC an die Börse gebracht. Nach 30 Tagen, in denen BTC von den Börsen genommen wurde, haben „Wal“-Investoren den Börsen den vierten Tag in Folge Bitcoin hinzugefügt.
Die Sorge optimistischer Anleger ist, dass Coins oft an die Börse gebracht werden, wenn sie zum Verkauf bereit sind. Angesichts der Größe der Walinvestoren hat jeder erhebliche Verkauf von BTC durch diese Gruppe das Potenzial, einen übergroßen Einfluss auf die Märkte zu haben.
