Die PMI-Daten vom Oktober, die wertvolle Hinweise auf die allgemeine Wirtschaftsentwicklung und den Frühindikator für das Wachstum im Euroraum liefern, zeigten, dass der Block mit festen Schritten in die Rezession geht. Während der zusammengesetzte PMI in Deutschland, dem Wachstumsmotor Europas, mit 44,1 (unter 50 bedeutet Schrumpfung) die Erwartungen nicht erfüllte, fiel er auf den niedrigsten Stand seit der Pandemiezeit.
Während der UK Composite PMI-Index beispielsweise mit 47,2 hinter den Erwartungen zurückblieb, waren auf der anderen Seite Unternehmen außerhalb der Europäischen Union, die die politischen Turbulenzen, die Sorge um steigende Zinsen und andererseits den Fluch des Brexit zu spüren bekamen unter der COVID-19-Quarantäne im Januar 2021. Er hatte seinen schlimmsten Monat seitdem. Wir sehen, dass Fabriken sowohl in Europa als auch außerhalb Europas von den steigenden Strompreisen nach der russischen Invasion in der Ukraine und der Krise in der Lieferkette, die sich immer noch nicht bessert, hart getroffen wurden.
Rishi Sunak, der frühere Finanzminister, wird nach einer der turbulentesten Zeiten in der britischen politischen Geschichte Großbritanniens jüngster und erster Premierminister indischer Herkunft, parallel zum Ausscheiden seines Rivalen Boris Johnson. Nach seinem Abschluss an der Oxford University heiratete Sunak, der an die Stanford University ging und als Analyst bei Goldman Sachs arbeitete, Akshata Murthy, die Tochter des indischen Milliardärs Narayana Murthy.
Es sollte auch beachtet werden, dass der frischgebackene Premierminister Sunak das Pfund Sterling gegenüber dem Dollar volatiler fand als Bitcoin. Gestern Morgen gewann die GBPUSD-Parität gegenüber dem Dollar an Wert und testete 1,1410, ein sehr wertvolles technisches Niveau, mit der Erwartung, dass Sunak schnell zur orthodoxen Politik zurückkehren würde (denken Sie daran, als das Niveau von 1,1410 weitergegeben wurde, fiel das Pfund Sterling fast von der Rand der Klippe und stand bei 1,0382), das Tief aller Zeiten hatte es getestet) fiel aufgrund der durch die PMI-Daten verursachten Demoralisierung auf das Niveau von 1,1275 zurück, das seine Gewinne nicht schützen konnte. Während die GBPUSD-Parität weiterhin wie ein „Jo-Jo“ schwankt, wird von Leader Sunak erwartet, dass er große Haushaltskürzungen vornimmt, um das finanzielle Prestige Großbritanniens wiederherzustellen. Entsprechend dieser Überzeugung fielen die 10-jährigen britischen Anleihen um 30 Basispunkte auf 3,7 %, den niedrigsten Stand des letzten Monats.
Es gibt wichtige Entwicklungen an der Strompreisfront sowie die in Europa angekündigten PMI-Daten. Die November-Futures-Benchmark für europäische Gaspreise (TTF) fiel an den Rand der Marke von 87 EUR, die wir gestern hervorgehoben haben. Der Rückgang in den letzten 9 Wochen beträgt mehr als 70 %! Als wir die Nachrichten analysierten, fielen die Preise mit dem Rückgang der kurzfristigen (Spot-) Kontrakte auf ein negatives Niveau, da es aufgrund der Temperaturen, die kurzfristig weit über der saisonalen Norm lagen, keinen Platz zum Lagern gab und die Länder ihre füllten Gastanks bis zum Rand durch den Ukraine-Krieg! Wie Sie sich erinnern werden, wurde zu Beginn der Pandemieperiode so etwas wie dieser Prozess an der Ölfront erlebt. Beachten Sie, dass der Dezember-Futures-Kontrakt beispielsweise bei 132,5 Euro/MWh gehandelt wird, was dem niedrigsten Stand der letzten 4 Monate entspricht, 10 % niedriger als am Freitag.
Während sicher ist, dass die FED bei der regulären FOMC-Sitzung am 2. November die Zinsen zum vierten Mal in Folge um 75 Basispunkte anheben wird, glauben wir, dass trotz der Zinserhöhungen die Inflation „domestizieren“ wird bald beginnen, die FED zu zwingen. Während der gestern in den USA bekannt gegebene Oktober-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe mit 49,9 unter dem Schwellenwert von 50 blieb, wo Wachstum und Schrumpfung auseinander gingen, sehen wir, dass die Wirtschaftstätigkeit an Schwung verlor. Wir glauben, dass die FED, die irgendwann inmitten von Inflation und Wachstum eine Wahl treffen muss, ihren Weg fortsetzen wird, bevor die Informationen zu schlecht werden, aber wir werden nächste Woche Hinweise auf die Verlangsamung der Dosiserhöhung erhalten und auch wann es enden wird.
Während der Dollarindex DXY sowohl nach der leichten Erholung des Pfund Sterling nach dem Altar als auch der leichten Aufwertung des YEN nach der Intervention Japans schnell unter die Marke von 112 fiel, lagen die Renditen für 2-jährige und 10-jährige Anleihen bei 4,50 % .und halten ihr hohes Niveau von 4,21%. An der Edelmetallfront, die invers mit den US-Zinsen korreliert, hält der schwache Ausblick an. Während Gold und Silber bei 1.655 $ bzw. 19,20 $ schwanken, liegt der Barrel-Preis von Rohöl der Sorte Brent bei etwa 93 $. Bitcoin hingegen gewinnt bei 19.000 $ weiter an Stärke!
Im Inland stieg der USDTRY-Kurs allmählich über das Niveau von 18,60, während die Netto-Devisenposition der CBRT auf das niedrigste Niveau der letzten Periode fiel, mit dem Prestige vom 21. Oktober, bei minus ~64,8 Milliarden Dollar. Obwohl dies bestätigt werden muss, deutet die langfristige Stabilität des Wechselkurses um die 18,60-Marke darauf hin, dass die öffentliche Unterstützung zugenommen hat. In diesem Zusammenhang ist auch die am Freitag bekannt gegebene BRSA-Entscheidung zu werten. Wir sprachen darüber, dass die Lust an der Börse erhalten bleiben würde, parallel dazu, dass die Immobilienbranche jetzt sehr wertvoll ist. Gestern hat der BIST100-Index einen Rekord gebrochen, indem er das 4.000-Indexniveau getestet hat.
Trotz der demoralisierenden PMI-Daten gestern schlossen die europäischen Aktienmärkte den Tag mit Sunaks Moral, während die starken Verluste chinesischer Unternehmensaktien die globale Risikobereitschaft nicht beeinträchtigten. Gestern fielen das neue Team von Chinas oberstem Regierungsgremium und die wachstumsorientierte Politik von Xi und der Aktienmarkt von Hongkong um fast 7 %, während die Dollar-Währung gegenüber dem Yuan auf 7,3 stieg und damit den Höchststand der letzten 14 Jahre testete ( Yuan geschwächt).
Obwohl sich die Köpfe ziemlich hoch drehten, näherte sich der Anstieg der US-Indizes in den letzten zwei Tagen mit Post-Altar-Optimismus 4 %. An den asiatischen Aktienmärkten sehen wir, dass der Verkaufsdruck aus China heute Morgen nachgelassen hat. Im Datenfluss wird der internen Kapazitätsauslastung und dem echten Spartenglauben gefolgt. Auf der Außenseite stehen in der ersten Tageshälfte der IFO-Index in Deutschland und in der zweiten Tageshälfte das Verbrauchervertrauen und die Immobilienpreise in den USA.
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