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Pegasus | KAUFEN: 3 Prozent Aufwärtspotenzial

Ist- und Prognosen

Starke 3Q22-Zahlen über den Erwartungen. Pegasus Airlines gab im dritten Quartal 22 einen Nettogewinn von 4,84 Milliarden TL (278 Millionen Euro) bekannt und übertraf damit die Markterwartungen um 17 %. Das Unternehmen verzeichnete im 3Q21 einen Nettogewinn von 0,59 Milliarden TL (56 Millionen Euro) und im 3Q19 einen Nettogewinn von 1,2 Milliarden TL (182 Millionen Euro). Der Hauptgrund für die Abweichung in unserer Nettogewinnschätzung ist die Umsatzzahl, die stärker als unsere Erwartungen war, und die Tatsache, dass der Steuerverbrauch niedriger war als unsere Behauptung. Pegasus Airlines erwirtschaftete im 3Q22 Umsatzerlöse von 17,84 Milliarden TL (1 Milliarde €), verglichen mit 4,54 Milliarden TL (450 Millionen €) im 3Q21 und 4,11 Milliarden TL (647 Millionen €) im 3Q19. Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal 22 ein EBITDA von 8,20 Milliarden TL (469 Millionen Euro), 7 % über den Markterwartungen. Pegasus erzielte im 3Q21 ein EBITDA von 1,74 Millionen TL (172 Millionen Euro) und im 3Q19 von 2,03 Millionen TL (314 Millionen Euro). Wir glauben, dass die Marktauswirkungen auf die Erwartungen für glattere Ergebnisse im dritten Quartal 22 und die günstigen Erwartungen der Pegasus Airlines-Verwaltung für 2022 positiv sein könnten.

Höhepunkte des letzten Quartals

Der Personenverkehr an den Außengrenzen ist stärker als vor der Pandemie. Der internationale Linienpassagierverkehr erreichte im 3Q22 mit einem starken Kapazitätswachstum (plus 29 % gegenüber dem 3Q19) 5,28 Millionen und übertraf damit das Niveau des 3Q19 um 17 %. Die Gesamtauslastung ging von 86,9 % im 3. Quartal 19 auf 84,9 % im 3. Quartal 22 zurück. Der Inlandsgrenzpassagierverkehr ging im 3Q22 im Vergleich zum 3Q19 um 24 % auf 3,21 Millionen zurück, mit einem Rückgang der Kapazität um 22 % und einer Auslastung um 3,2 Prozentpunkte. Im 3. Quartal 22 wies Pegasus Airlines 83 % seiner Gesamtkapazität, die 14,84 Milliarden km erreichte, externen Fehlern zu (75 % im 3. Quartal 19).

Die Verwaltung von Pegasus Airlines interpretiert die starke Kapazitäts- und Auslastungsleistung im dritten Quartal 22 als starke Signale für die Winterperiode. Starke Reisenachfrage und steigende Ticketpreise führten zu starkem Umsatzwachstum Pegasus Airlines konnte seine Nettoumsatzerlöse im 3Q22 im Vergleich zum 3Q19 um 55 % auf €-Basis steigern. Im dritten Quartal 22 haben sich die Einnahmen aus Personeneinheiten an den Binnengrenzen in TL mehr als verdreifacht, während die Einnahmen aus Einheiten an den Außengrenzen um 53 % auf €-Basis gestiegen sind. Die Nebeneinnahmen pro Passagier stiegen von 16,3 € und 19,5 € im 2Q22 auf 25,2 € im 3Q22, dank des gestiegenen Outline-Anteils an der Gesamtkapazität.

Die Kosten für Nicht-Kraftstoff-Einheiten sind im Vergleich zum 3Q19 um 6 % gestiegen. Die Gesamtkosten stiegen im 3Q22 im Vergleich zum 3Q19 um 51 % in €, hauptsächlich aufgrund eines signifikanten Anstiegs der Kerosinkosten um 98 % und eines mehr als 3-fachen Anstiegs der Wartungskosten mit einem geringen Basiseffekt. Die Nicht-Kraftstoff-Stückkosten stiegen im 3Q22 im Vergleich zum 3Q19 um 6 % auf 2,06 €, während die Gesamtstückkosten im 3Q22 im Vergleich zum 3Q19 um 30 % auf 4,02 € stiegen. Das EBITDA von 469 Millionen Euro im 3Q22 stieg um 49 % im Vergleich zum 3Q19 und verzeichnete eine EBITDA-Marge von 46,9 % im 3Q22 gegenüber 48,6 % im 3Q19. Die Nettoverschuldung des Unternehmens stieg von 1,69 Milliarden Euro Ende 2021 und 1,85 Milliarden Euro Ende 2Q22 auf 1,92 Milliarden Euro Ende 3Q22. Das Unternehmen erwirtschaftete im dritten Quartal 22 171 Millionen Euro an Barmitteln.

Auswirkungen und Ausblick auf die Bewertung

Aussehen. Pegasus Airlines gab bekannt, dass seine Produktionskapazität (ASK) im vierten Quartal 2022 um 12-15 % höher ist als im vierten Quartal 2019 und seine ASK-Produktion 2022 7 % im Vergleich zu 2019 beträgt.

– prognostiziert 10 % höher (bisher: 5 % – 10 %). Die Flotte des Unternehmens von 90 Flugzeugen im Jahr 2021 wird 97 Flugzeuge im Jahr 2022 erreichen.
plant seine. Das EBITDA von Pegasus Airlines im 4. Quartal 22 ist im 4. Quartal 2019 dank gesteigerter Effizienz sowie starker Ticketpreise besonders hoch.

und prognostiziert, dass die EBITDA-Zahl für das gesamte Jahr 2022 das Niveau von 2019 übersteigen wird. EBITDA-Marge von 2022 und EBITDA-Marge von 33,3 % im Jahr 2019
Er sagt voraus, dass er eine vollständige Genesung ohne Fehler realisieren wird. Das Unternehmen wird heute um 17:00 Uhr eine Telefonkonferenz abhalten. Danach tah-
Wir werden unsere Minuten durchgehen.

IS-Investition

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