Das Handelsvolumen auf Coinbase brach in den Stunden nach der Insolvenzankündigung von FTX am frühen Freitag um etwa 75 % ein, laut Daten von Nomics, ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen allmählich den Schmerz von Krypto-Investoren zu spüren bekommt, die vor dem zunehmend volatilen Kryptowährungsmarkt zurückschrecken.
Die Einreichung von FTX nach Kapitel 11 ist die jüngste in einer Welle hochkarätiger Börseninsolvenzen, die die Kryptoindustrie in den freien Fall geschickt und Investoren dazu veranlasst haben, neu zu bewerten, ob sie überhaupt mit Kryptowährungen handeln sollten, sagte Dan Dolev, ein leitender Analyst bei Mizuho.
„Wenn Sie die Schrift an der Wand für die letzten beiden Ereignisse in dieser Branche nicht gelesen haben, ist es für viele Investoren im Grunde so, dass es keinen Boden gibt … dies ist der letzte und letzte Weckruf von [Investoren]“, sagte Dolev.
Es ist eine Berechnung, die das Endergebnis von Coinbase beeinträchtigen könnte.
Coinbase, die nach Handelsvolumen größte Kryptowährungsbörse in den USA, erzielt 90 % ihrer Einnahmen aus den beträchtlichen Transaktionsgebühren, die sie ihrer Benutzerbasis aus meist neueren Investoren berechnet, die nicht häufig handeln, ein Umsatzmodell, das von dem Unternehmen verlangt, dass es ständig aufgefüllt wird seine Benutzerbasis.
Aber da die Implosion von FTX das Vertrauen der Anleger in die Digital-Asset-Branche erschüttert, könnte sich das Onboarding neuer Benutzer als schwierige Aufgabe erweisen. Das ist eine Herausforderung, die die Börse meistern muss, um von ihrem immer enger werdenden Feld an Konkurrenten zu profitieren, einem der wenigen Silberstreifen der Krypto-Bereinigung am Bärenmarkt.
Eine andere Art von Austausch
Coinbase hat sich durch seinen Börsengang im Jahr 2017 einen Ruf als sicherere Alternative zu Fast-and-Loose Binance und FTX erarbeitet.
Es ist ein Vergleichspunkt, auf dem das Unternehmen herumgespielt hat, da es den Anlegern versichert, dass es weitgehend von der Implosion von FTX isoliert bleibt.
„Ich denke, es ist wichtig, das zu unterstreichen, was Coinbase in einem Moment wie diesem unterscheidet“, schrieb Brian Armstrong, CEO von Coinbase, in einem Twitter-Thread am Dienstag. „Coinbase hat sich immer bemüht, der vertrauenswürdigste Akteur im Raum zu sein, und wir beteiligen uns nicht an dieser Art von riskanten Aktivitäten.“
Aber die Entscheidung des Unternehmens, sich hauptsächlich an neue Händler und Krypto-Neugierige zu vermarkten, könnte seine Wachstumsfähigkeit beeinträchtigen, da der Marktzusammenbruch weniger erfahrene Händler und kurzfristige Krypto-Inhaber erschreckt, sagt Lisa Ellis, Senior Equity Analyst bei MoffettNathanson LLC.
„Wenn die Preise niedrig sind und Sie sich in einem Krypto-Winter befinden, gehen viele dieser Kleinanleger in einen Winterschlaf“, sagte Ellis.
Viele neue Händler strömten während der Pandemie zu Plattformen wie Coinbase, als die Inflation niedrig und die Staatsausgaben hoch waren. Zu dieser Zeit katapultierte die Eile der Anleger, digitale Vermögenswerte zu nutzen, auch die Preise für Krypto-Token auf neue Höchststände. Im November 2021 erreichte der Preis von Bitcoin mit knapp über 69.000 $ seinen Höchststand.
Aber der anhaltende Krypto-Winter und die Implosion von FTX Anfang dieser Woche haben die Preise in die Höhe getrieben, was bedeutet, dass viele Coinbase-Benutzer weniger wahrscheinlich handeln werden. Am Mittwoch, nach der Nachricht, dass Binance seinen Deal zur Rettung von FTX zurückgezogen hatte, fiel Bitcoin zum ersten Mal seit zwei Jahren unter 16.000 $.
Laut Chris Brendler, Analyst bei DA Davidson Company, gibt es jedoch einen Silberstreif am Horizont. Der Status von Coinbase als Aktiengesellschaft könnte dem Unternehmen helfen, einige neue Kunden zu gewinnen, da FTX-Benutzer, die vom plötzlichen Zusammenbruch dieses Unternehmens überrascht wurden, Coinbase annehmen, das gesetzlich verpflichtet ist, sich strengen Prüfungen zu unterziehen und Berichte über seine finanzielle Gesundheit zu veröffentlichen.
„Ich wäre nicht überrascht, wenn Coinbase hier Marktanteile hinzugewinnen würde“, sagte Brendler.
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