Nous laissons une autre semaine derrière nous. Nous avons commencé le premier jour ouvrable de la semaine avec des attentes d’assouplissement du verrouillage de Covid en Chine et d’augmentation de l’appétit pour le risque dans le monde. Avant longtemps, cependant, les marchés mondiaux étaient mécontents des PDG des banques faisant allusion à une récession aux États-Unis ; Nous avons vu que l’atmosphère optimiste ne pouvait pas être préservée. Puis, alors que l’on croyait que le pire de l’inflation était lentement passé, cette fois les prix du pétrole, qui ont commencé à chuter fortement, ont reflété les inquiétudes concernant l’approche de la récession, provoquant un regain de panique sur les marchés.
En résumé, alors que les marchés continuent de basculer, nous prévoyons des prix calmes et des longueurs raccourcies à partir de la semaine prochaine en raison de la fin de l’année. Nous commençons la journée sur une note optimiste ce matin sur fond de bonnes données d’inflation publiées en Chine : les prix sortie usine (inflation des fabricants) ont chuté pour le deuxième mois en rythme annualisé en novembre tandis que l’inflation à la consommation a ralenti, ce qui montre que l’activité économique est faible et la demande est faible.
Les marchés financiers mondiaux ont rebondi ce matin, se remettant des raz-de-marée du milieu de la semaine et des pressions de vente subséquentes, suite aux données d’inflation chinoises envoyant des signaux positifs dans le sens inverse dans le monde : tandis que les métaux précieux étaient achetés (les prix de l’or étaient de nouveau en hausse à 1 800, le prix de les onces d’argent ont bondi au niveau de 23,30) ) Parité EURUSD 1,0580 ; GBPUSD, d’autre part, a recommencé à casser la résistance de 1,2320. Nous tenons à souligner que nous avons gardé notre ton argenté.
Alors que les métaux précieux augmentent et que le taux du marché du dollar, DXY, baisse, le prix du pétrole brut Brent suit un taux instable autour de 76 $ le matin. Comme nous le proclamons depuis longtemps dans nos bulletins, nous attachons la plus haute importance technique au niveau de 77 dollars du pétrole. Une éventuelle clôture hebdomadaire en dessous du niveau pourrait voir 63 $, le niveau de la correction de 61,8% du creux de la période pandémique et du pic post-guerre en Ukraine, entrer en territoire radar.
Sur le front turc, l’USDTRY a maintenu son cap horizontal dans la fourchette 18.62-18.65, tandis que les prix EURTRY et GBPTRY ont encore bondi ce matin, cassant respectivement les niveaux 19.75 et 22.90 sur la hausse testée sur le front de la parité. Alors que TL a chuté sur une base de panier, l’indice XBANK a terminé la journée en hausse de 2,6 % après les achats massifs d’actions bancaires d’hier.
Selon les données hebdomadaires de la CBRT et de la BRSA, que nous surveillons tous les jeudis, les réserves de change brutes de la CBRT ont augmenté de 1,5 milliard de dollars et ses réserves d’or de 0,85 milliard de dollars au cours de la semaine terminée le 2 décembre, atteignant leurs réserves brutes totales de 125 milliards de dollars cette année-là et l’ont emporté jusqu’au sommet. Alors que les réserves brutes ont continué d’augmenter, la position nette des swaps CBRT (après déduction des devises dépositaires) s’est redressée de 11 milliards de dollars au cours des 8 dernières semaines pour atteindre un niveau de moins 53,2 milliards de dollars. De même, les réserves nettes internationales ont dépassé le niveau de 23 milliards de dollars, atteignant le niveau le plus élevé de l’année dernière.
Alors que la situation CBRT se rétablit progressivement, les dépôts en devises (DTH) des entités réelles et juridiques continuent de se dénouer. En termes réels (ajustés pour les effets de parité et de taux de change), les dépôts en devises des véritables particuliers pour la semaine du 2 décembre étaient de 2 milliards de dollars ; les entités juridiques ont diminué de 0,34 milliard de dollars. Au cours des 6 dernières semaines, la résolution réelle sur le front DTH a atteint 17,5 milliards de dollars. Bien sûr, si les taux de change se détériorent, il devrait y avoir une augmentation du côté TL du bilan, ce que nous pouvons confirmer avec des chiffres. Notons que le nombre d’actions KKM a diminué de 7,9 milliards de TL la semaine dernière.
En particulier, le taux de change USDTRY stable dans une bande étroite au cours des derniers mois a au moins fait abandonner les détenteurs de DTH, étant donné que les banques paient 5% de conseils supplémentaires à la banque centrale si elles ne le font pas. La part des dépôts TL dans le total des dépôts de 50 % au 31 décembre 2022 a augmenté rapidement de % ces derniers temps. Nous pensons que les taux de dépôt basés sur la bande 25-30 encourageront davantage la résolution sur le front DTH.
Alors que la nouvelle journée commence, comme je l’ai mentionné plus haut, derrière les données d’inflation montrant des signes de ralentissement en Chine, les visages sourient sur le front asiatique. Alors que l’indice de référence du marché boursier de Tokyo a augmenté de 1,3 %, Hang Seng, le nom flash des dernières périodes, est en hausse de 1,7 %. Il y a aussi des points positifs dans les processus à terme des marchés boursiers américains.
Bien qu’il n’y ait pas d’informations valables sur le calendrier d’information d’aujourd’hui, l’inflation des producteurs et les indices de croyance sont au premier plan aux États-Unis. L’inflation de l’IPP aux États-Unis, qui sera publiée à 15h30, heure de la TRNC, devrait diminuer de 7,2 % sur une base annualisée (8 % le mois dernier), tandis que l’IPP de base devrait diminuer de 5,9 % contre 6,7 %. manière. L’inflation très attendue de l’IPC américain sera publiée mardi la semaine prochaine.
iktisatbank.com
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