Le Centre de recherche et d’application financières (BFRC) de l’Université de Bahçeşehir continue de surveiller le lien entre les conditions financières et l’activité économique. Selon le résultat de la dernière note de recherche intitulée « Slackening Financial Conditions », on observe que les conditions financières, qui étaient en position de durcissement au cours des trois premiers trimestres 2022, ont atteint une position favorable au dernier trimestre 2022.
« Les conditions financières ont atteint une position favorable au dernier trimestre 2022 »
L’indice des conditions financières (FKE), qui est compilé à partir de divers indicateurs des marchés financiers, est régulièrement mis à jour et contrôlé par la BFRC. Le fait que le FCI ait été positif au cours de la dernière période offre une perspective positive sur l’activité économique. En regardant les indicateurs du FCI, on peut voir que les flux de portefeuille, la prime de risque, le taux de change et la pente de la courbe des taux ont principalement contribué à l’indice dans un sens de resserrement (négatif) au cours de l’année 2022.
En regardant les mouvements actuels avec le Prestige au 22 décembre 2022, l’augmentation rapide en novembre et décembre est due à la hausse des rendements boursiers et à l’appréciation réelle de la livre turque. Étant donné que l’évolution des conditions financières est historiquement un indicateur avancé précieux de l’activité économique, l’activité économique devrait se redresser au premier trimestre 2023 grâce à l’impact favorable des conditions financières.
Graphique 1. Indice des conditions financières (standardisé) et contributions
Source : calculs Bloomberg, CBRT, TurkStat et BFRC.
Remarques : FKE en dessous de zéro indique un resserrement, au-dessus de zéro indique un support.
La moyenne mobile sur 3 mois de la série est prise. Les données de décembre 2022 sont à jour avec le prestige du 22 du mois.
https://drive.google.com/file/d/10kJyRCqiS3xyUq7IJA-3f2uDm3fngqp-/view
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