James Longsdon, Global Head of Ratings bei Fitch, sagte, dass die Türkei das anfälligste Land für Währungsrisiken in der gesamten Region sei.
Lindsey Liddell, Fitchs Manager für türkische Banken, erklärte, dass sie davon ausgehen, dass sich das Kreditwachstum kurzfristig verlangsamen und die Rentabilität der Banken schwächen wird.
Laut den Nachrichten von Elif Karaca aus der Welt erklärte James Longsdon, der Global Leader of Bank Ratings der internationalen Ratingagentur Fitch, dass die größten Banken der Welt ebenfalls in einen starken Prozess eingetreten sind, dass es an anderen Orten dollarisierte Bankfilialen gibt, aber die Türkei hat eine große Region.“ Er sagte, dass es das anfälligste Land für Wechselkursrisiken sei. Lindsey Liddell, Fitchs Manager für türkische Banken, erklärte, dass der Zugang der Banken zu Fremdwährungsliquidität abhängiger von der CBRT geworden sei, und sagte, sie erwarte angesichts der makroprudenziellen Vorschriften kurzfristig eine Verlangsamung des Kreditwachstums. „Preisbeschränkungen für Kredite in lokaler Währung an gewerbliche und unternehmerische Kreditnehmer untergraben die Fähigkeit der Banken, Kredite zu bepreisen. Dies wird den Appetit der Banken auf die Kreditvergabe schwächen. Das Kreditwachstum reagiert weiterhin empfindlich auf die schwächeren makroökonomischen Aussichten, die Marktvolatilität und die angekündigten Regulierungen vor der Wahl. Liddell erklärte weiter, dass die CBRT ihre Geldpolitik schließlich im Jahr 2023 straffen werde, da der derzeitige Policy-Mix aufgrund zunehmender makroökonomischer Ungleichgewichte (Inflation und Leistungsbilanzdefizit), schwachem globalen Wachstum, einem sich verschlechternden externen Umfeld und steigenden Zinssätzen nicht nachhaltig sei weltweit und geringe externe Liquiditätspuffer.
Was erwartet Banken in Entwicklungsländern wie der Türkei angesichts der Straffungspolitik der großen Zentralbanken?
JAMES LONGSDON: Hohe Zinssätze werden zur Rentabilität der Banken in Entwicklungsländern beitragen. Der Nettozinsertrag macht in Entwicklungsländern in der Regel einen größeren Anteil an den Gesamterträgen der Banken aus als in entwickelten Märkten (im Durchschnitt über 70 %). Steigende Zinsen zusammen mit steigender Inflation werden jedoch auch die Aktivitätsqualität drücken. Der Anstieg des Dollars stellt ein zusätzliches Risiko für Banken in Entwicklungsländern dar, denn erstens; ein starker Dollar drückt die Kreditratings der Schwellenländer, und zweitens; Während die Finanzierungs- und Fremdwährungseinlagenrisiken in den Bankensegmenten der dollarisierten Entwicklungsländer zunehmen, steigt die Schuldendienstlast für Dollar-Kreditnehmer. Der Neubewertungseffekt auf Bilanzaktiva und nicht abgesicherte Dollarsituationen können das Kapital ebenfalls belasten. Obwohl es in anderen Ländern relativ dollarisierte Banksegmente gibt, konzentrieren wir uns hauptsächlich auf die EMEA-Region, einschließlich der Türkei, der GUS+-Länder und einiger afrikanischer Länder. Unter diesen ist die Türkei das anfälligste Land für Wechselkursrisiken.
Können Sie die Leistung des türkischen Bankensystems in der letzten Zeit allgemein einschätzen? Was sind die Stärken und Schwächen der türkischen Banken?
LINDSEY LIDDELL: Die Risiken für das Kreditprofil der Banken bleiben erheblich, was sich in den negativen Aussichten der türkischen Banken trotz ihrer Herabstufung in diesem Jahr widerspiegelt. Trotz der Finanzkennzahlen der Banken für das erste Halbjahr dieses Jahres sind die Risiken hoch. Der Zugang der Banken zu Fremdwährungsliquidität ist aufgrund des hohen Anteils an Währungsswaps, der in Zeiten angespannter Märkte unbekannt sein kann, abhängiger von der CBRT geworden. FX-Staatsanleihen, die etwa ein Viertel der FX-Liquidität des Sektors ausmachen, können unter volatilen Bedingungen weniger liquide sein. Trotz der Kapitalquoten und der starken Profitabilität des Geschäftsbereichs sind die Kapitalrisiken der Banken aufgrund der Verlustsensitivität in TL hoch. Darüber hinaus erwarten wir, dass sich die Rentabilität des Segments aufgrund regulatorischer Beschränkungen und engerer Nettozinsmargen abschwächen wird. Die Rentabilität der türkischen Banken reagiert weiterhin empfindlich auf die makroökonomischen Aussichten und die Verschlechterung der Qualität ihrer Geschäftstätigkeit.
Trotz der niedrigen politischen Zinsen in der Türkei steigen die Kredite der Banken nicht und Unternehmen haben Schwierigkeiten beim Zugang zu Krediten. Was könnten die Gründe sein und wie kann man es beheben?
LINDSEY LIDDELL: Das Kreditwachstum in den ersten acht Monaten dieses Jahres (ca. 35 Prozent bzw. 20 Prozent währungsbereinigt) wurde durch negative Realzinsen und ein inflationäres Umfeld angetrieben. Aufgrund von Makro- und Finanzstabilitätsrisiken wurde kurzfristigen Lokalwährungsdarlehen Priorität eingeräumt. Wir erwarten kurzfristig eine Verlangsamung des Kreditwachstums aufgrund makroprudenzieller Vorschriften, die die Kreditvergabe an „bevorzugte“ Branchen wie KMU, Exporteure und die Landwirtschaft richten und die Kreditvergabe an Segmente und Segmente, die nicht in den Präferenzsatz fallen, abschrecken. Darüber hinaus untergraben Preisbeschränkungen für Kredite in lokaler Währung an gewerbliche und institutionelle Kreditnehmer die Fähigkeit der Banken, Preise für Kredite festzulegen, und werden wahrscheinlich ihre Kreditvergabebereitschaft schwächen. Das Kreditwachstum reagiert weiterhin empfindlich auf die schwächeren makroökonomischen Aussichten, die Marktvolatilität und die regulatorischen Entwicklungen vor der Wahl.
Was möchten Sie zur indirekten Kündigung von Kredit- und Einlagenzinsen der Banken in der Türkei sagen? Es wurde beschlossen, die gebildeten Rückstellungen zu erhöhen und die Rückstellungen als festverzinsliche Schuldverschreibungen zu belassen. Welche Risiken sehen Sie in dieser Aussage zum Bankensegment?
Was denken Sie über den negativen Realzins in der Türkei und seine mittel- und langfristigen Auswirkungen auf den Markt?
LINDSEY LIDDELL: Während negative Realzinsen immer Abwertungsdruck auf TL ausüben, erhöht diese Situation die Risiken für die Kreditprofile der Banken aufgrund der erheblichen Dollarisierung der Einlagen und der hohen Fremdwährungsverbindlichkeiten. Wir gehen davon aus, dass die CBRT ihre Geldpolitik im Jahr 2023 schließlich straffen wird, da der derzeitige Policy-Mix aufgrund zunehmender makroökonomischer Ungleichgewichte (Inflation und Leistungsbilanzdefizit), schwachem globalen Wachstum, einem sich verschlechternden externen Umfeld und überall steigenden Zinssätzen nicht nachhaltig ist Welt und geringe externe Liquiditätspuffer. Türkische Banken haben jedoch in den letzten Monaten von negativen Realzinsen und einer hohen Inflation profitiert. Die Rentabilität des Segments stieg deutlich, was auf eine Kombination aus höheren Kreditvolumina, wertvollen Gewinnen bei CPI-unterstützten Wertpapieren sowie höheren Kreditrenditen und niedrigeren Einlagenkosten in Lira zurückzuführen war. Wir gehen jedoch davon aus, dass sich die Rentabilität der Banken abschwächen wird, da sich das Kreditwachstum verlangsamt, die Margen sinken und die Kosten unter Inflationsdruck stehen. Makroökonomische und regulatorische Entwicklungen werden sich auch weiterhin auf die Profitabilität auswirken. In Bezug auf die „Liraisierungs“-Strategie der Regierung; Wenn es eine weitere Abwertung von TL begrenzen kann, könnte es die Risiken für die Kreditprofile türkischer Banken verringern, indem es kurzfristige Risiken für die Stabilität der Finanz- und Devisennachfrage verringert und das Vertrauen der Anleger stärkt. Die angekündigten makroprudenziellen Maßnahmen gehen jedoch nicht auf die Gründe für die starke Verschlechterung der binnenwirtschaftlichen Überzeugung ein, die die Lira geschwächt hat – hohe Inflation, stark negative Realzinsen, das Fehlen einer soliden politischen Verankerung und die Unsicherheit hinsichtlich der einzuschlagenden Wirtschaftspolitik vor den Wahlen 2023. Laut Fitch wird die Inflation bis Ende 2022 75 Prozent erreichen und bis Ende 2023 auf 55 Prozent fallen
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