Der japanische Yen fällt auf ein 32-Jahres-Tief, da der Plaza-Vertrag II nicht in Sicht ist
Die globalen Finanzmärkte beendeten die Woche, die wir hinter uns gelassen hatten, indem sie wie eine Wippe auf und ab schaukelten. Inmitten herzzerreißender Marktvolatilität und attraktiver Bewertungen starteten die US-Aktienmärkte, die nach den am Donnerstag bekannt gegebenen US-Inflationsinformationen für September Schwierigkeiten hatten, sich zu behaupten, den Tag aber mit einem überraschenden Anstieg beendeten, positiv in den letzten Geschäftstag der Woche mit JP Morgan, Citigroup, Wells Fargo und Morgan Stanley, konnte die Kursgewinne vom Donnerstag trotz Bilanzstichtag dieses Mal nicht halten und beendete die Woche in gedrückter Stimmung.
Trotz der Tatsache, dass trotz aller Bemühungen der FED davon ausgegangen wird, dass die Inflation jetzt nicht „domestiziert“ ist, trotz der Tatsache, dass der neue britische Premierminister Truss den Finanzminister Kwarteng entlassen und einige Teile von ihm „verschrottet“ hat Wirtschaftspakete, die an den Finanzmärkten fast für ‚Turbulenzen‘ sorgten. Das Pfund Sterling ist am Freitag weiter stark gefallen. Die Anleger scheinen wenig Vertrauen in die Notlage des Premierministers oder die Möglichkeit zu haben, dass die Entscheidungen vom Freitag das Ansehen Großbritanniens auf den Finanzmärkten wiederherstellen werden.
Wir glauben, dass der unruhige Kurs des Pfund Sterling weiter aufrechterhalten wird, ohne dass ein Wochenschluss über dem Niveau von 1,1410 zu sehen ist, was das Pfund Sterling gegenüber dem Dollar die Klippe hinunterdrückte. Die Mission der Bank of England (BoE), die ein Notkaufprogramm für Anleihen anbietet, um Pensionsfonds zu helfen, die mit den stark steigenden Anleihezinsen nach dem von der Truss-Regierung vorgeschlagenen Steuersenkungspaket zu kämpfen haben, endete am Freitag. Aus diesem Grund werden wir immer gemeinsam verfolgen, wie die Kauf- und Verkaufsprozesse der angeschlagenen britischen Staatsanleihen in dieser Woche weitergehen werden. Rendite 10-jähriger britischer Anleihen 4,40 % Woche für Woche; Beachten wir, dass es 30 Jahre auf dem Niveau von 4,85 % abgeschlossen hat.
Die andere problematische Volkswirtschaft neben England ist Japan. Der Dollar stieg am Freitag um fast 1 % auf 148,83 YEN und damit auf ein 32-Jahres-Hoch, da sich die Anleger weiterhin auf die politische Divergenz inmitten der aggressiven Zinserhöhungen der US-Notenbank und der sehr niedrigen Zinssätze der Bank of Japan konzentrierten. Während der Anstieg mit festen Schritten in Richtung des Niveaus von 153 Zielen fortgesetzt wird, die wir in unserer technischen Analyse Anfang Juni an der YEN-Front festgelegt haben, bekräftigte der japanische Finanzminister Suzuki, dass die Regierung bereit ist, Maßnahmen gegen die Währungsvolatilität zu ergreifen! Interventionen sind kurzfristig und oft unwirksam; lass es uns markieren!
Ein weiteres wertvolles Thema, auf das Sie sich konzentrieren, ist Öl. Das Ölkartell OPEC+, das angesichts sinkender Ölpreise aufgrund der globalen Ruhe und der Sorge um die schwache Ölnachfrage in China die Produktion drosselte, gab trotz großer Kritik an den USA nicht von seiner Entscheidung ab und sorgte für Spannungen Mitten zwischen dem Produktionsschwergewicht Saudi-Arabien und den USA. Der Barrel-Preis von Rohöl der Sorte Brent schloss die letzte Woche bei 91,63 USD/Barrel und ging damit um fast 8 Dollar zurück. Wir sehen auch, dass die OPEC+-Mitgliedsstaaten hinter der Entscheidung zur Produktionskürzung stehen, die diesen Monat vereinbart wurde, nachdem das Weiße Haus den „Wortkrieg“ mit Riad beschleunigt hatte und argumentierte, Saudi-Arabien habe einige andere Länder mobilisiert. Der Sprecher des Nationalen Sicherheitsrates der USA, Kirby, sagte, er habe das Gefühl, dass „mehr als ein“ OPEC-Mitglied von Saudi-Arabien zur Abstimmung gezwungen worden sei und dass die Kürzung Russlands Einnahmen erhöhen und die Wirksamkeit der Sanktionen wegen seiner Invasion in der Ukraine verringern würde. Wir glauben, dass die Ölproblematik weiterhin für „Lärm“ sorgen wird.
An der Edelmetallfront fiel der Goldpreis am Freitag mit dem Anstieg des Dollars auf 1.640 $ je Unze, während Silber seinen Rückgang bis zum achten Tag fortsetzte und die Woche bei 18,25 $ beendete. Im World Economic Outlook Report, in dem der IWF sein „Vermögen“ für 2023 angibt, wird erwartet, dass das Wachstum weiter zurückgeht und sich parallel (aufgrund unzureichender Nachfrage) der Rückgang der Metallpreise fortsetzt. Wir möchten noch einmal betonen, dass Sie es sich zweimal überlegen sollten, in einem Jahr mit rückläufigem Wachstum in Basismetalle und Edelmetalle zu investieren.
An der türkischen Front wird die vorsichtige Haltung weiterhin aufrechterhalten. Es sollte beachtet werden, dass sich der USDTRY-Kurs zwar schnell unter dem Niveau von 18,60 verankert, seine Beziehungen zur Welt beginnen sich jedoch jeden Tag ein wenig mehr zu verlangsamen. Andererseits sehen wir, dass die Borsa İstanbul begonnen hat, wieder Kraft für den Aufwärtstrend zu sammeln. Beachten wir in diesem Zusammenhang, dass der Borsa Istanbul Banking Index in den letzten 2 Wochen um 16 % gestiegen ist.
In einer Rede auf dem 20. Nationalkongress gab der chinesische Staatsführer Xi das Wort, Taiwans Vereinigung mit dem Festland zu vollenden, und sagte, dass wir die Anwendung von Gewalt dafür nicht ausschließen. Wir sehen, dass die asiatischen Märkte die Woche mit einer Verkaufsstimmung begonnen haben, im Schatten des eskalierenden Risikos einer Ruhe, einer deutlichen Verschärfung der globalen Finanzbedingungen am Horizont sowie zunehmender geopolitischer Risiken. An den Aktienmärkten von Tokio und Korea fallen Rückgänge von rund 1,5 % auf. Andererseits löste der Start in die neue Woche mit einer leichten Abwertung des US-Dollars gegenüber der Vorwoche Käufe, wenn auch leicht, an der Edelmetall- und Ölfront aus. Während Sterling die neue Woche mit einer leichten Verschnaufpause beginnt, wie bei der Kehrtwende in der britischen Fiskalpolitik, glauben wir, dass das hoch dosierte Zinserhöhungssignal von BoE-Führer Bailey Sterling wahrscheinlich unterstützen wird. Während sich der japanische Yen immer noch in einem Prozess nahe den Niveaus vom Freitag befindet, sollte nicht übersehen werden, dass es jederzeit zu einer Intervention am Devisenmarkt kommen kann.
Auf der Agenda der Finanzmärkte stehen die Haushaltsstabilität im Inland und der NY FED Manufacturing Index in den USA. Auf der Mikroseite werden die Augen auf die Bilanz der Bank of America gerichtet sein.
Wir sprechen den Familien der 41 Menschen, die durch die Schlagwetterexplosion in der Mine in Amasra ihr Leben verloren haben, unser tiefstes Beileid aus. Wir hoffen, dass es nicht wieder vorkommt.
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