Der Bitcoin-Bärenmarkt hat einen Silberstreif am Horizont, wie der Q3-Rückblick von CryptoCompare zeigt

Bitcoin (BTC) ist um 70 % eingebrochen, seit es im November letzten Jahres einen Höchststand von 69.000 $ erreicht hat.

Der anhaltende Bärenmarkt mag brutaler erscheinen als frühere, wenn man bedenkt, dass mehrere Schwergewichte der Branche wie Terra, Three Arrows Capital und Celsius unter dem Gewicht des Marktcrashs zusammengebrochen sind. Und doch hat es einen Silberstreif am Horizont.

Laut dem Datenanbieter CryptoCompare haben sowohl kleine als auch große Anleger die Kryptowährung konsequent bei den Einbrüchen gekauft, was den anhaltenden Verkäufen widerspricht, die während früherer Bärenmärkte von November 2013 bis Dezember 2014 und von Dezember 2017 bis Dezember 2018 zu beobachten waren. Beide Bärenmärkte erlebten einen stärkeren Einbruch von Bitcoin 80% von Rekordhöhen.

„Im Gegensatz zum letzten Bärenmarkt, in dem alle Inhaber unterschiedlicher Wallet-Größen panisch verkauften, haben wir in diesem Bärenmarkt eine beständige Akkumulation in fast allen Konten gesehen“, heißt es in dem am Donnerstag veröffentlichten Quartalsbericht von CryptoCompare.

„Konten über 10.000 Bitcoins haben einen fairen Anstieg erlebt, der wahrscheinlich auf die zunehmende institutionelle Akzeptanz zurückzuführen ist“, fügte CryptoCompare hinzu.

Laut Daten des Blockchain-Analyseunternehmens Santiment wurden seit September neun neue Adressen mit 10.000 bis 100.000 BTC erstellt. 20. Diese Adressen haben in sieben Wochen 190.000 BTC (im Wert von 3,8 Milliarden US-Dollar) eingesammelt.

Investoren und Analysten verwenden häufig Wallets oder adressbasierte Metriken, um Änderungen bei Nachfrage und Angebot zu messen. Onchain-Daten haben ihre Grenzen, und es ist eine Herausforderung, daraus eindeutige Schlussfolgerungen über die Marktaktivität zu ziehen. Beispielsweise kann ein Benutzer/eine Börse mehrere Adressen kontrollieren. Mit anderen Worten, nicht jede neue Adresse repräsentiert einen neuen Investor. Krypto-Börsen halten Benutzermünzen oft an mehreren Adressen.

Die Volatilität lässt nach

Eine weitere positive Erkenntnis aus der jüngsten Marktschwäche ist der Rückgang der Volatilität von Bitcoin.

Die annualisierte realisierte Volatilität lag in den letzten 12 Monaten im Durchschnitt bei 63 %. Das ist laut CryptoCompare weniger als der Durchschnitt von 79 % während der vorherigen Baisse.

Die realisierte Volatilität misst die täglichen Kursänderungen eines Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum. Es ist rückwärtsgerichtet und unterscheidet sich von der impliziten Volatilität, einem Optionsmarktmaß, das die Erwartungen der Händler für Preisturbulenzen in den kommenden Tagen, Wochen oder Monaten darstellt.

Wenn das nicht genug ist, hat die 20-tägige realisierte Volatilität von Bitcoin kürzlich den technologielastigen Index Nasdaq der Wall Street erreicht, der erste derartige Fall seit 2020, laut Daten, die von der Charting-Plattform TradingView stammen.

Skeptiker halten Bitcoin lange dafür, dass es zu volatil ist, um ein gutes Wertaufbewahrungsmittel zu sein. Ein weiterer Rückgang der Preisturbulenzen wäre daher eine willkommene Entwicklung.

„Die Volatilität von Bitcoin hat sich im Vergleich zum letzten Bärenmarkt in einem begrenzten Bereich stetig stabilisiert. Während dies darauf hindeuten könnte, dass Kryptowährungen als Anlageklasse reifen, gehen solche Muster typischerweise auch einem großen Anstieg der Volatilität voraus – wie im November 2017“, stellte CryptoCompare fest .

Anfang dieser Woche forderten Arcane Research und der Krypto-Dienstleister Matrixport Kunden auf, Straddles zu kaufen, um Renditen aus einer potenziellen Volatilitätsexplosion zu erzielen.