AL: Der Nettogewinn der wichtigsten Tochtergesellschaft von TAV für den Zeitraum über den Erwartungen
Der Nettotransfergewinn des Hauptaktionärs von TAV Havalimanları stieg im dritten Quartal 2022 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 149 % und belief sich auf 1.574 Mio. TL. Während die durchschnittliche Marktgewinnerwartung 1.390 Mio. TL betrug, lag unsere Erwartung bei 1.433 Mio. TL. Bei der Abweichung unserer Einschätzung wirkte sich aus, dass die Beteiligungserträge höher als unsere Erwartungen ausgefallen sind.
Mit der Gewinnzahl für das dritte Quartal betrug der Nettogewinn des Unternehmens für den Zeitraum Januar bis September 1.869 Mio. TL. 853 Mio. TL im gleichen Zeitraum des Vorjahres
Periodenüberschuss der Haupttochter wurde erfasst. Die Gesamtzahl der im dritten Quartal 2022 bedienten Passagiere von TAV Airports stieg von 24,1 Millionen im Vorjahreszeitraum auf 30,3 Millionen. TAV bediente im Vorquartal (2. Quartal 2022) 19,9 Millionen Passagiere. Dementsprechend stiegen die Verkaufserlöse von TAV von 1.964 Millionen TL im gleichen Zeitraum des Vorjahres auf 5.925 Millionen TL im 3. Quartal 2022, wobei der positive Beitrag des Anstiegs der Wechselkurse zu verzeichnen war. Andererseits stiegen die Umsatzkosten relativ gering auf 3.086 Mio. TL. Dementsprechend stieg der Bruttogewinn um 185,1 % auf 2.839 Mio. TL.
Die Betriebskosten stiegen im gleichen Zeitraum um 210,8 %, mit einem Nettobetriebsgewinn von 1.743 Mio. TL (von 605 Mio. TL im 3. Quartal 2021) und einem Nettoverbrauch von 15 Mio. TL aus anderen Aktivitäten.
Das EBITDA des Unternehmens stieg 1:1 um 162,2 % auf 2.396,8 Mio. TL (137,9 Mio. EUR), während die EBITDA-Marge 40,5 % betrug. Investition
Die Einnahmen beliefen sich im 3. Quartal 2022 auf 141 Mio. TL aus der Geschäftstätigkeit und 631 Mio. TL auf Einnahmen aus durch Eigenkapital bewerteten Anlagen (von 173 Mio. TL im 3. Quartal 2021). Der Nettofinanzverbrauch stieg von 88 Mio. TL auf 794 Mio. TL im Eins-zu-Eins-Umsatz, während der Nettotransfergewinn der Haupttochter 1.574 Mio. TL nach 81 Mio. TL Steueraufwand betrug.
Wir erhöhen das Aktienkursziel von TAV von 96,60 TL auf 122,00 TL nach den Ergebnissen der ersten neun Monate, abhängig von den Aktualisierungen unserer Erwartungen und Änderungen der Marktmultiplikatoren. Auch an unserem bisherigen „KAUF“-Angebot für die Aktie halten wir fest.
Ziraat-Investition
