BlockTower setzt Krypto-Fonds in Höhe von 150 Millionen US-Dollar ein, da die Bewertungen „bodenständig“ zurückkehren

Der Krypto-Vermögensverwalter BlockTower Capital hat diese Woche einen neuen Risikokapitalarm vorgestellt und den Schleier eines 150-Millionen-Dollar-Fonds gelüftet, der im vergangenen Dezember eröffnet und innerhalb weniger Wochen vollständig gezeichnet wurde. Was hat eine der ursprünglichen krypto-nativen Asset-Management-Marken dazu motiviert, in die VC-Welt einzusteigen, und wie werden diese Investitionen im Krypto-Winter aussehen?

BlockTower hat den Fonds letzten Winter heimlich als Teil eines „show don’t tell“-Ethos aufgelegt, das auch auf der spärlichen Website und dem Twitter-Konto des Unternehmens vertreten ist. Zu den Kommanditisten, die in das Fahrzeug investierten, gehörten der Versicherungsriese MassMutual, die von der französischen Regierung unterstützte BPI France und das Teachers Retirement System (TRS) von Texas. Frühe Investitionen für den Fonds umfassen die Layer-1-Blockchain Aptos und das institutionelle Finanznetzwerk Maple Finance.

Der neue Venture-Capital-Bereich wird von General Partner Thomas Klocanas geleitet, einem Veteranen der Investmentfirma White Star Capital.

„Wir wollten etwas zu verkünden haben, mehr als nur, dass wir Geld gesammelt haben“, sagte Klocanas in einem Interview mit CoinDesk. „Hier sind wir 10 Monate später mit einem vollwertigen Team, das wir der Welt voller Stolz präsentieren können, einem Netzwerk von Venture-Partnern, das in den kommenden Wochen bekannt gegeben wird, einem Portfolio von einigen Projekten und einer Vision, die wir haben jetzt mit unserem Portfolio validiert.“

Ursprungsgeschichte

BlockTower wurde 2017 von Ari Paul – der zuvor das Portfolio der University of Chicago leitete – und dem ehemaligen Vizepräsidenten von Goldman Sachs, Matthew Goetz, gegründet. Das in Miami ansässige Unternehmen hat in der Vergangenheit in drei Strategien investiert: einen aktiven Trading-Flaggschiff-Fonds, der ein Engagement in liquiden Krypto-Assets bietet, einen marktneutralen Fonds und ein Kreditvehikel, das reale Vermögenswerte wie Fintech- und Autokredite unterstützt.

Vor diesem neuen Venture-Fonds hatte BlockTower ein Portfolio von über 40 Projekten, sagte Klocanas. Die Struktur des Unternehmens bedeutete jedoch, dass diese Risikokapitalgeschäfte in sogenannte Seitentaschen gesteckt wurden, eine Art Konto, das Hedgefonds verwenden, um riskante oder illiquide Vermögenswerte zu trennen. Dies bedeutete, dass die Deals auf der kleineren Seite mit einem kurzfristigeren Fokus waren.

Für diesen neuen Fonds schlugen frühe Investoren in BlockTower (das Unternehmen selbst) – darunter große traditionelle VC-Player – vor, dass das Unternehmen eine echte Risikokapitalstrategie verfolgt und nicht nur diese Nebeninvestitionen.

Investitionsschwerpunkt

Der neue BlockTower-Fonds wurde als Krypto-Generalist eingerichtet und nutzt das Know-how der Mitarbeiter in Bereichen, die von Verbraucher-Krypto über dezentralisierte Finanzen (DeFi) bis hin zur Infrastruktur reichen.

„Bei DeFi verbringen wir viel Zeit an der Schnittstelle von DeFi und Kredit“, sagte Klocanas. „Wir denken über mobile Infrastrukturen nach, über Datenschutzinfrastrukturen. Wir fangen an, über die soziale Schicht des Web3-Verbrauchers nachzudenken. Wir interessieren uns sehr für die Zukunft der dezentralen Governance in Krypto und darüber hinaus.“

Die Scheckgrößen aus dem Fonds werden im Bereich von 500.000 bis 6 Millionen US-Dollar liegen, wobei BlockTower es vorzieht, die Runden zu führen oder mitzuleiten. Das Kapital wird über etwa drei Jahre bereitgestellt, eine Frist, die flexibel ist, obwohl BlockTower nicht plant, den Fonds in weniger als einem Jahr zu verbrennen, wie einige andere kryptofokussierte VC-Firmen, sagte Klocanas.

Risikokapitalfirmen bieten Unternehmen häufig operative Unterstützung, die immaterielle Unterstützung wie Hilfe bei der Rekrutierung oder technische Beteiligung wie den Betrieb von Knoten in einem Netzwerk umfassen kann, und BlockTower formalisiert noch immer eine Strategie in diesem Bereich, sagte Klocanas.

Bärenmarktinvestitionen

Das Timing im letzten Dezember bedeutete, dass der Fonds sein Kapital am Ende eines Bullenmarktes aufnahm, aber während eines Bärenmarktes investierte.

„Ich denke, es bietet eine Menge Möglichkeiten aus der Venture-Perspektive. Ich sage das nicht opportunistisch“, sagte Klocanas. „Objektiv gesehen waren Krypto-Bewertungen und nur Bewertungen im Allgemeinen letztes Jahr ein bisschen verrückt. Die Dinge sind ein wenig auf den Boden der Tatsachen zurückgekehrt.“

„Wir haben gerade einen monumentalen Hype und eine teilweise Adoptionsphase durchlaufen, und ein Teil dieser Adoption wird verblassen, weil es Leute sind, die nur wegen des Bullenmarkts hier sind und möglicherweise ausgelaugt werden und das Interesse verlieren, wenn sich die Dinge beruhigen“, fuhr er fort.

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