Arda Tunca: Ungleichgewicht bei der Preisgestaltung für gewerbliche Kredite, verursacht durch CBRT-Vorschriften
Mit den kürzlich von der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) angekündigten Regeln ist die Kreditpreisgestaltung des Bankensystems für kommerzielle Institutionen vollständig aus der Logik der Marktmathematik verschwunden. Dieser Punkt ist nach mehreren Schritten erreicht. Die Türkei hat seit langem ein Verständnis von Wirtschaftsverwaltung, das über Schutzbestimmungen, Lenkung, Regulierung und gleiche Wettbewerbsregeln in der Marktpreisbildung hinausgeht. Die Schritte der letzten Perioden weisen jedoch auf eine andere Dimension hin.
Ziel dieses Artikels ist es nicht, die Vorschriften zu beschreiben, sondern das „Ungleichgewicht“ hervorzuheben, das die Vorschriften bei der Preisgestaltung für gewerbliche Kredite von Banken erfahren.
Infolge der Vorschriften können Banken die Risiken ihrer Geschäftskunden, die sie aufgrund von Finanzanalysen ermittelt haben, nicht bepreisen. Heute können sie für gewerbliche Kredite keinen Zinssatz von 17,07 % oder mehr anwenden. Zusätzlich zum Preisdruck müssen sie für einige Arten von Krediten, die sie vergeben, auch Staatsanleihen kaufen. Grundlage des Drucks ist die Notwendigkeit, Staatsanleihen zu kaufen.
Die Laufzeiten von Geschäftskrediten, die von Banken vergeben werden, entsprechen nicht den Laufzeiten von Staatsanleihen. Daher ist es unter diesen Belastungen für ihre Bilanzen nicht möglich, ein Fälligkeitsmanagement im Rahmen der Grundsätze einer korrekten Finanzverwaltung umzusetzen. In diesem Fall ziehen sie es vor, die Kredite, die sie haben, nicht für den Kauf von Staatsanleihen aufzunehmen. Tatsächlich besteht die Forderung der CBRT darin, die Gewährung dieser Kredite zu verhindern. Denn der Hochgeschwindigkeitsbetrieb des Kreditsystems brachte Inflationsrekorde. Tatsächlich müssen Banken, deren Kreditwachstum 10 % übersteigt, Wertpapiere in Höhe des Überziehungskreditpreises kaufen und diese Wertpapiere 1 Jahr lang halten. Wenn die Zinsen deaktiviert werden, um das Kreditsystem zu kühlen, bleibt es, Druck auf die Regeln auszuüben. Dies wurde getan. Aber die Folgen sind schlimm. Abgesehen von der Laufzeitkomponente liegen die Renditen von Staatsanleihen in verschiedenen Laufzeiten ungefähr im Bereich von 11-14,50 %. Würde eine Bank Renditen im Bereich von 11,00–17,07 % akzeptieren wollen, wenn die Verbraucherinflation 85,51 % und die Erzeugerinflation 157,69 % beträgt?
Das Vorstehende weist auf den Punkt hin, an dem die Rendite kommerzieller Kredite als Ergebnis des Preisdrucks zustande gekommen ist. Hinzu kommen die Kosten für die Kaution, die die Quelle des Darlehens darstellt. Was ist an dieser Front los?
Die Banken wurden auch durch die Gesetzgebung an der Einlagenfront gequetscht. Sparer legen ihre Ersparnisse lieber auf Fremdwährungsdepots an. Sparen mit TL, das durch die hohe Inflation an Stabilität verloren hat und negative Realrenditen aufweist, ist nicht attraktiv. Der Grund dafür sind die von der CBRT im Namen der Geldpolitik entwickelten Praktiken.
Die CBRT, die den Sparinhabern die Motivation zum Sparen in TL fehlt, schreibt Banken mit der Anwendung „Liraization“ die Aufgabe vor, TL-Spareinlagen zu akkumulieren. Die gesamten TL-Einzahlungen müssen für juristische und echte Personen um mindestens 50 % unterschiedlich sein. Andernfalls sind die Banken verpflichtet, zusätzliche Wertpapiere zu kaufen.
Währungsgeschützte Einlagen (KKM) verloren ihre Attraktivität unter Bedingungen, in denen der Wechselkurs nicht aktiv war, und die Banken begannen kürzlich damit, ihre Einlagenzinssätze in TL zu erhöhen. Ziel ist es, keine zusätzlichen Wertpapiere kaufen zu müssen. Banken fingen an, Sätze von 25-26 % und mehr für monatliche TL-Einzahlungen zu nennen. Denn die Verzinsung der KKM liegt heute bei 13,50 %. Will der Sparer die Rendite von 13,50 % akzeptieren, während die Verbraucherinflation 85,51 % beträgt? Zudem ist bei einer Inflation von 85,51 % von einer negativen Realrendite von 25-26 % die Rede.
Wie werden Banken Gewinne erzielen, wenn ihre Rendite bei etwa 17,07 % liegt und ihre Kosten bei etwa 25 % liegen? Angesichts dieser Problematik kommt einem die Meldung in den Sinn, dass die Profitabilität der Banken auf Rekordniveau gestiegen ist. Die oben beschriebenen Entwicklungen waren teilweise in den mit Prestige von Ende September bekannt gegebenen Bankabteilungsdaten enthalten. Denn das Datum der Neuregelung der CBRT ist der 20. August 2022. Obwohl die Bankgewinne gestiegen sind, liegt die Eigenkapitalrendite mit 34 % deutlich unter der Inflation. Der Unternehmer betrachtet im Wesentlichen die Rendite seines in sein Unternehmen investierten Kapitals und deren Vergleich mit der Inflation.
Es sollte betont werden, dass der Grund für die steigende Rentabilität der Banken die CBRT war. Während der Leitzins gesenkt wurde, wurden die Kosten der Banken reduziert. Aufgrund der immer größer werdenden Risiken senkten die Banken die Zinsen ihrer Kredite nicht so stark wie die Einlagenzinsen. Unter Bedingungen steigender Risiken ist eine seiner Grundfunktionen die „Risikobepreisung“. Banken kauften Marktrisiken zu einem etwas niedrigeren Preis. Vor diesem Hintergrund begann die CBRT, Druck auf die Kreditpreise auszuüben. Dieses Mal wurden, wie oben erläutert, Anwendungen in Betrieb genommen, die den Banken Verschwendung verursachen werden. Diesmal wandten sich die Banken einer Preisgestaltung zu, die die Verluste eliminieren würde. Wie?
Die Banken versuchen, die Differenz zwischen den Einlagenkosten und dem Kreditpreis zu überwinden, indem sie andere Preisinstrumente als den Zinssatz verwenden. Sie fordern von ihren Geschäftskunden Ausschüsse zusätzlich zum Zinssatz. Die Boards, die belegt werden können, sind ebenfalls gesetzlich festgelegt. Nicht jede Art von Ausschüssen kann regelmäßig rekrutiert werden, und Höchstsätze sind die Rede. Wenn zum Beispiel zu dem mit 16-17% angekündigten Zinssatz eine maximale Pension von 1,1% hinzukommt, kann die Rendite des Darlehens für die Bank in der Regel nur auf ein Niveau von 17-18% steigen. Darüber hinaus erreicht die Rückzahlung des Darlehens an die Bank jedoch 24-25%, wenn eine andere Art von Ausschuss oder Ausgaben in Anspruch genommen wird. Das heißt, die 25-26% Kosten der Anzahlung wurden noch nicht erreicht. Banken verlangen aus Verzweiflung bei der Preisfindung, dass beispielsweise 20 % oder 30 % der Kredite separat auf dem Sichteinlagenkonto belassen werden. Daher können sie die Rendite des von ihnen gewährten Darlehens nur zu 27-28% tragen. Nach diesen Regeln macht es keinen Sinn, sich die von der CBRT bekannt gegebenen Zinssätze für gewerbliche Kredite anzusehen, um die Kosten eines gewerblichen Kredits zu analysieren.
Letzte Woche wurde eine Mahnung an die Banken verschickt. Dementsprechend wurde versucht, Banken daran zu hindern, Sichteinlagen von ihren Kunden zu verlangen. Es wurde hinterfragt, ob die ungewollten Kredite verwendet wurden. Das Bankensystem muss jedoch die kommerzielle Kreditpreisbildung mit den von ihm entwickelten Verfahren fortsetzen. Andernfalls wird der Preismechanismus, der Ressourcen auch nur in angemessenem Umfang mobilisiert, außer Kraft gesetzt. Regulierungen gegen die Marktmathematik trieben die Sparer, die Firmen und das Bankensystem in eine Pattsituation.Die CBRT beendet die Marktpraktiken, denen sie begegnet und die sie nicht mag, mit einer neuen Regel nach jeder neuen Regel.
Die Segmente, denen das Bankensystem im oben beschriebenen Rahmen Kredite gewähren kann, sind Nettoexporteure, Finanzinstitute und KMU. Wenn das Bankensystem aufgefordert wird, die Preisgestaltung weiterhin auf verschwenderische Weise fortzusetzen, werden diese 3 Segmente nicht mehr in der Lage sein, Kredite zu nutzen.Tatsächlich fällt auf, dass Unternehmen, die nicht durch das Bankensystem finanziert werden können, sich in Richtung Anleiheemissionen bewegen.
Das Kreditsystem musste gekühlt werden. Die Kreditexpansion musste eine kontrollierte Verlangsamung erfahren. Aber „Wirtschaftspolitik“ bringt Ordnung in den Markt, kein Flucht- und Verfolgungsspiel.
Arda Tunca
