Der Vorstoß von FTX zum US-Crypto-Clearing wird durch den Binance-Deal in der Schwebe gelassen

Die Kryptoindustrie hat gespannt auf eine Entscheidung der US Commodity Futures Trading Commission gewartet, FTX zu erlauben, die Derivattransaktionen seiner Kunden direkt zu clearen, aber diese marktgestaltende Anwendung hat düsteres Terrain betreten.

Der potenzielle Binance-Deal zum Erwerb von FTX lässt das Eigentum des Antragstellers – FTX US Derivatives – im Fluss, was Fragen darüber aufwirft, ob und wie die Bemühungen fortgesetzt werden. Der Antrag des Unternehmens könnte, wenn er von der Aufsichtsbehörde genehmigt wird, die Art und Weise, wie Geschäfte mit Margin-unterlegten Derivaten gecleart werden, auf den Kopf stellen und die lange Tradition der Clearinghäuser in diesen Märkten unterbrechen.

Die Derivate-Tochtergesellschaft von FTX, die sich bei der CFTC beworben hat, ist Teil des US-Arms der globalen Krypto-Börse. Obwohl der globale FTX eine Vereinbarung getroffen hat, die vom Konkurrenten Binance übernommen werden soll, hat FTX-CEO Sam Bankman-Fried darauf hingewiesen, dass der US-Arm „derzeit nicht davon betroffen ist“, da es sich um ein separates Unternehmen handelt.

Für den Teil der CFTC sagte Steven Adamske, ein Sprecher der Agentur, er könne „keine Stellungnahme abgeben, bis der Antragsteller Klarheit über den Antrag liefert“.

Ein in Washington ansässiger Beamter von FTX konnte nicht sofort für eine Stellungnahme erreicht werden.

„Sein Vorschlag mit der CFTC, Privatkunden ein zentrales Clearing von Margin-Produkten anzubieten, wird in einem anderen Licht gesehen“, sagte Ian Katz, ein Geschäftsführer von Capital Alpha Partners, in einer Forschungsmitteilung vom Dienstag. Bankman-Fried war in den letzten Wochen in einer Charme-Offensive in Washington, schrieb Katz, aber diese Entwicklung werde bedeuten, dass die „Befürworterrolle des Unternehmens in DC zumindest verringert wird“.

CFTC-Vorsitzender Rostin Behnam sagte letzten Monat, dass der Antrag möglicherweise „eine weitere Phase in der Entwicklung von Marktstruktur, Innovation und Disruption“ darstellen könnte. Und Zach Dexter, der CEO von FTX US Derivatives – einem Unternehmen, das zuvor als LedgerX bekannt war und bereits von der CFTC reguliert wird – sagte kürzlich, dass das Antragsverfahren gut gelaufen sei und die Agentur viele sehr detaillierte Informationen gesammelt habe.

Dennoch ist die Idee auf viele Feinde gestoßen. Dazu gehören die etablierte Derivatebranche, in der große Firmen ihren Lebensunterhalt als Vermittler verdanken, und Verbraucherschützer, die ihren potenziellen Risiken durch Marktmanipulation und Volatilität rund um die Uhr ausgesetzt sind, da Positionen automatisch liquidiert werden.

„Der heute gemeldete Notverkauf von FTX seiner Aktivitäten außerhalb der USA an Binance, damit es über die Liquidität verfügt, um seinen aktuellen Verpflichtungen nachzukommen, beweist, dass FTX nicht über die finanziellen Mittel verfügt, die in seinem Antrag angegeben sind“, sagte Dennis Kelleher, CEO von Washington- basiert auf Better Markets, in einer Erklärung. Das Unternehmen sollte den Antrag zurückziehen, argumentierte er, oder die CFTC sollte ihn sofort ablehnen.