Lass uns noch einmal drehen
Danksagung an Sabri Öncü: Ich möchte meinem Lehrer Sabri dafür danken, dass er mich über den Unterschied zwischen Rückkäufen und Operation Twist aufgeklärt hat.
Am 14. Oktober erhielt das US-Finanzministerium eine Stellungnahme des Primärhändlers zu den Rückkaufauktionen des Finanzministeriums.
Unten sehen Sie den Text, der an Primärhändler gesendet wird.
Am 2. November 2022 brachte es eine wichtige Operation Twist-Neuigkeit auf die Märkte.
Was sind Rückkäufe (GDDS Buyback Auctions of the Treasury)?
Rückkäufe (GDBS-Rückkaufauktionen des Finanzministeriums) ; Es ist der Kauf bestimmter öffentlicher Schuldtitel durch das US-Finanzministerium von Primärhändlern.
Rückkäufe
Warum tut er es? Die Papiere, die sie gekauft haben, sind auf dem Markt knapp werden . Als Folge dieser Situation Zinsen auf Papiere fallen und Preiseich steige.
Was ist Operation Twist?
Verkauf (oder Emission) kurzfristiger Anleihen und Rückkauf langfristiger Anleihen mit den Erlösen daraus.wird genannt.
Warum wird es gemacht?
Langfristig Zinsen auf Papiere fallen und Preiseich steige.
Kurzfristig Zinsen auf Papiere steigen und PreiseIch falle.
Wer macht das?
Die Fed hat es früher getan, jetzt wird es das Finanzministerium tun.
Als die Fed diesen Job machte, benutzte er die Anleihen, die er hatte. In diesem Sinne hatte sich das eigene Portfolio des Finanzministeriums nicht verändert.
Jetzt wird es das Finanzministerium tun, und da es dies durch die Ausgabe von Anleihen tun wird, wird sich das Portfolio des Finanzministeriums ändern.
Warum also wird es jetzt gemacht?
Wenn die Parteien dabei nur Nichtbankinstitute sind, kurz gesagt, wenn sie ihre langfristigen Anleihen verkaufen und kurzfristige Anleihen kaufen, ändert sich nichts an der Veränderung von Einlagen und Reserven.
Rückkäufe
Der springende Punkt scheint darin zu liegen, die in der Bilanz von Geldmarktfonds enthaltene UVP zu reduzieren.
Schauen wir uns zunächst die MMF-Bilanz an.
MMF hat zwei Möglichkeiten, neu ausgegebene Schatzwechsel zu erhalten.
Lassen Sie uns nacheinander untersuchen, ob Sie entweder aus der Einzahlung bezahlen oder das gegenteilige Repo schließen möchten.
Zahlung aus AnzahlungUnter der Annahme, dass dies der Fall ist, werden die Bankreserven abnehmen.
Wenn das Reverse Repo geschlossen wird, sinkt das Reverse Repo in der Fed-Bilanz und das Treasury-Konto steigt.
Außerordentlicher Professor. Datenverrückt
