Singapur war stillschweigend Gastgeber einiger der fortschrittlichsten Erkundungen von Kryptowährung und dezentraler Finanzierung (DeFi), die jemals von großen Banken, Institutionen und Aufsichtsbehörden durchgeführt wurden.
Insbesondere im Projekt Guardian, das sich zum Ziel gesetzt hat, die Tokenisierung von Vermögenswerten und DeFi für Banken zu testen, das im Frühsommer von der Monetary Authority of Singapore (MAS) gestartet wurde, kamen die DBS Bank aus Singapur, JPMorgan und Japans SBI Digital sowie Marketnode, ein digitales Unternehmen, hinzu Asset-Plattform, die von der Singapore Exchange (SGX) und Temasek entwickelt wurde.
Die erste Testphase umfasste den Handel mit tokenisierten Staatspapieren aus Singapur, Singapur-Dollar (SGD), japanischen Staatsanleihen und japanischen Yen (JPY), was mit dem öffentlichen Blockchain-Overlay-System Polygon von Ethereum, der DeFi-Kreditplattform Aave und Uniswap, einer dezentralen Börse, durchgeführt wurde und automatisierter Market Maker (AMM).
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„Wir wollten zeigen, dass es möglich ist, Staatspapiere und Bargeld innerhalb eines DeFi-Liquiditätspools zu tokenisieren“, sagte Han Kwee Juan, Group Head of Strategy and Planning bei DBS, in einem Interview. „Dann wollten wir mit einem AMM und der Lösung dafür mit Preisorakeln und Marktdaten-Streaming-Diensten von Bloomberg oder Refinitiv einen institutionellen DeFi-Ort schaffen, mit dem sich die Regulierungsbehörden wohlfühlen würden.“
Banken und traditionelle Finanzinstitute sehen Chancen und Effizienzgewinne, indem sie den Erfolg von DeFi in Krypto kopieren, wobei die kühnsten Schritte öffentliche Blockchains betreffen und versprechen, Billionen an bestehenden Finanzinstrumenten in die Partei einzubringen.
Kwee Juan von DBS erläuterte einige der Protokolloptionen in Project Guardian und wies darauf hin, dass Polygon aufgrund der Notwendigkeit günstiger Gasgebühren sinnvoll sei. Die Neugestaltung eines Handelsplatzes für einen riesigen Markt wie Staatspapiere und das ständige Schreiben in eine öffentliche Blockchain würde ansonsten den kollektiven Nutzen des Atomhandels, des Clearing und der Abwicklung zunichte machen, sagte er.
DBS entdeckte auch, dass es derzeit einfach kein AMM gibt, das die Art und Weise nachahmen kann, wie die Preisgestaltung zwischen Händlern im außerbörslichen (OTC) institutionellen Bereich erfolgt.
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„Es gibt viele verschiedene Kombinationen, die beim außerbörslichen Handel auftreten können, und die derzeit verfügbaren AMMs sind nicht komplex genug, um die Art von dynamischer Preisgestaltung bereitzustellen, die erforderlich ist, wenn Sie wirklich in einem DeFi-Pool handeln möchten“, sagte Kwee Juan. „Wir mussten Uniswap optimieren, damit die Transaktionen dann am nächsten dort stattfinden konnten, wo die Preisgestaltung auf Bloomberg und Refinitiv basieren würde.“
Andere Lektionen beinhalteten, wie die Teilnehmer sich gegenseitig beim Aussteigen und Begleichen von Netzpositionen anweisen sollten. „Wie belehren wir uns dann gegenseitig? Über unsere Korrespondenzbank und Depotbanken?“ sagte Kwee Juan.
Eine allgemeine Hürde, die es zu überwinden gilt, betrifft die Frage, wie die Technologieabteilung einer Bank verstehen kann, wie man intelligente Verträge für jeden Händler einführt und die Dinge dann wieder mit dem Kernbankensystem verbindet, fügte er hinzu.
„Wir haben den Fluss und die Reise durchgearbeitet, um festzustellen, was erforderlich wäre, um Informationen aus dem DeFi-Pool zurückzubekommen“, sagte Kwee Juan.
