Fast ein Jahr nach Beginn des „Bitcoin-Bärenmarktes“ sehen sich die meisten Anleger, die die Kryptowährung im Jahr 2021 gekauft haben, mit schweren Verlusten konfrontiert und warten darauf, dass Rallyes ihre Positionen schließen, sagte Morgan Stanley (MS) in einem Forschungsbericht vom Donnerstag.
Bitcoin (BTC) wird seit Ende 2020 im engsten US-Dollar-Bereich gehandelt, trotz erhöhter Volatilität an anderen Finanzmärkten. Diese Stabilität „deutet darauf hin, dass einige Händler Einbrüche unter 18.500 $ kaufen, um zu verhindern, dass BTC wesentlich unter das Hoch des vorherigen Zyklus von 2017 fällt“, heißt es in dem Bericht.
Eine Rekordzahl von 78 % der Bitcoins wurde in den letzten sechs Monaten nicht für Transaktionen verwendet, und das Niveau steigt laut dem Bericht. Das impliziert, dass Anleger, die Bitcoin vor länger als sechs Monaten gekauft oder erhalten haben, an ihren Positionen festhalten, wobei einige wahrscheinlich auf eine Preiserholung warten, schrieb Analystin Sheena Shah.
Schätzungen zufolge liegt der durchschnittliche Breakeven-Preis für die verbleibenden 22 % der Bitcoins, die von kurzfristigeren Anlegern gehalten werden, bei etwas über 22.300 US-Dollar, heißt es in der Mitteilung.
Die Bank sagt, dass das Handelsvolumen an den meisten Börsen zurückgegangen ist, mit Ausnahme von Binance, das die BTC-Handelsgebühren im Juli auf null gesenkt hat, um den Marktanteil zu steigern. Der Preis von Bitcoin ist seit dieser Änderung „überraschend stabil“, was die Möglichkeit erhöht, dass die Preisstabilisierung „von Händlern auf Binance unterstützt wurde, die von Nullgebühren profitieren und kurzfristige Käufe tätigen“.
Ether (ETH) verfolgt die Aktienmärkte jetzt mehr als Bitcoin, heißt es in der Mitteilung. Aufgrund der relativen Stabilität von BTC fragen sich einige Anleger vielleicht, ob der Wechsel von Ethereum zum Proof-of-Stake (PoS) „die Handelsdynamik“ für Bitcoin verändert hat, da die Bitcoin-Blockchain den Zugang für bestimmte Marktteilnehmer nicht so beschränkt wie Ethereum jetzt tut. Der als Merge bekannte Übergang war das erste von fünf Upgrades, die für die Ethereum-Blockchain geplant waren, und beinhaltete den Wechsel zu einem energieeffizienteren Konsensmechanismus.
Laut Morgan Stanley hängt die institutionelle Nachfrage nach Krypto von der Preisvolatilität ab. Traditionelle Finanzunternehmen haben zunehmend Kryptoprodukte eingeführt, um die Kundennachfrage zu befriedigen, aber angesichts der jüngsten Zuflüsse bei börsengehandelten Produkten (ETPs) und Volumentrends „kann es schwierig sein, zu erkennen, dass die reale Nachfrage erheblich anzieht, es sei denn, es gibt eine wesentliche Preisvolatilität nach oben “, fügte die Notiz hinzu.
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